China National Petroleum Corp. y Cnooc Ltd. han propuesto pagar al menos US$ 17.000 millones por la totalidad de la participación de Repsol YPF SA en su filial argentina YPF, afirmaron dos fuentes al tanto de las conversaciones.
La potencial operación, que podría convertirse en la mayor inversión internacional de China, pone de manifiesto el creciente apetito del país asiático por obtener recursos energéticos a escala mundial y su disposición a ofrecer grandes sumas de dinero para conseguirlo. También subraya la ambición de CNPC por reforzar su presencia en América del Sur, entre otras regiones del mundo.
El acuerdo sería otro ejemplo de la forma en que las empresas chinas ahora colaboran para comprar activos energéticos en otros países, tras años de trabajar en forma independiente.
No obstante, la potencial adquisición enfrenta grandes escollos. Un acuerdo podría ser sensible en lo político en Argentina, donde YPF es el líder en las operaciones de exploración y producción de petróleo así como en las que involucran refinación y comercialización.
Podrían surgir objeciones si se considera que CNPC, la mayor petrolera estatal de China, y Cnooc, el mayor productor chino de petróleo y gas en alta mar, podrían llegar a tener una influencia significativa sobre la provisión y la fijación de precios de los recursos naturales estratégicos en Argentina.
El gobierno argentino no posee una participación financiera en YPF, pero tiene el derecho de vetar decisiones importantes como la transferencia de participaciones en la empresa.
El ministro de Planificación argentino, que supervisa el área de energía, y el secretario de Energía no respondieron a los pedidos de comentarios.
Una de las fuentes cercanas a las conversaciones afirmó que CNPC cree que podrá resolver cualquier tipo de objeciones políticas o de los consumidores ante el potencial acuerdo.
Por su parte, España podría oponerse a que China compre algunos de los activos clave de Repsol, la mayor petrolera del país. El ministro de Industria español no estuvo disponible para comentar.
La parte china discutió su oferta con ejecutivos de Repsol el 30 de julio en una reunión de dos horas y media en Europa, según un documento a los que tuvo acceso Dow Jones Newswires, la agencia de noticias que pertenece a la misma casa matriz de The Wall Street Journal.
Detalles tras la oferta
Un vocero de Repsol en Madrid desmintió el lunes que hubiera tenido lugar la reunión con CNPC y Cnooc, y afirmó que la empresa no tenía nada más que señalar. El lunes, otro vocero de Repsol había dicho que la empresa había recibido expresiones de interés por YPF, pero ninguna oferta firme. No especificó quién había manifestado su interés.
Los avances para cerrar un acuerdo entre las empresas chinas y Repsol han sido lentos y aún no se ha realizado una oferta formal, afirmaron las personas al tanto de las conversaciones.
Repsol ha estado intentando vender su participación de 84% en YPF para obtener más efectivo para pagar sus deudas. El 30 de julio, Repsol afirmó que su ganancia ajustada del segundo trimestre cayó 62% a 265 millones de euros (US$ 375,5 millones) en comparación al mismo período de 2008, y citó márgenes de refinación y precios del petróleo drásticamente inferiores. La empresa señaló que su deuda neta a fines del segundo trimestre ascendió a 10.410 millones de euros.
En 2007, Repsol vendió 14,9% de YPF al argentino Grupo Petersen, ligado a la familia Eskenazi, por
US$ 2.240 millones. La participación restante corresponde a accionistas minoritarios. El acuerdo de 2007 incluye una opción de compra para que Petersen compre un 10% adicional de YPF antes de 2012, si así lo desea. La inversión de Petersen implicó una valoración de
US$ 15.000 millones por la totalidad de YPF. Actualmente Petersen posee una participación de 15,46% en la filial argentina.
"Si la versión [de la oferta china] fuera cierta, la cifra de US$ 17.000 millones es muy importante, respecto a lo que sería el patrimonio o valor de libro de la filial argentina y al precio al que se vendió YPF en su momento", señaló Jorge Lapeña, ex secretario de Energía argentino y director del Instituto Argentino de la Energía General Mosconi.
Repsol compró 85% de YFP por US$ 13.400 millones en 1999. A fines de 2008, la filial argentina tenía US$ 12.826 millones en activos y su valor de libro era de US$ 7.388 millones, según los estándares estadounidenses de contabilidad.
Repsol ha retrasado en varias ocasiones una oferta pública de venta de 20% de YPF debido a las condiciones adversas del mercado, un indicio de que la petrolera española no planea vender su participación en YPF a un precio bajo.
Los chinos serían ahora los únicos interesados en YPF, aunque indios y rusos mostraron interés, dijo una de las fuentes. El lado chino presentó por primera vez la oferta a finales de junio, señaló otra fuente. El 21 de julio, Repsol respondió en una carta a CNPC y acordó continuar las negociaciones.
El crudo ligero ha escalado hasta superar los US$ 70, lo que podría ser un factor importante en las negociaciones. Un portavoz de CNPC dijo que no tenía información sobre el asunto, mientras que un vocero de Cnooc declinó hacer comentarios. YPF prefirió no realizar declaraciones sobre un potencial acuerdo.
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