Poniendo a las finanzas en su lugar

Roger Bootle, el director ejecutivo de Capital Economics, dice que la proliferación de instrumentos financieros complejos -como la "opción bursátil de la volatilidad de los duendes"- no ha sido beneficiosa para el sistema económico.

Las ideas económicas se mueven en círculos. Basta con detenerse en un lugar por suficiente tiempo para ver cómo las mismas viejas ideas regresan de nuevo.
Hace 25 años, el llamado "Big Bang" del sector financiero de Londres marcó el comienzo de una nueva era en las finanzas y desechó muchas de las viejas restricciones, incluyendo las distinciones entre los corredores de bolsa y los intermediarios de valores, que impedía que un corredor que asesorara y llevara a cabo transacciones para clientes aceptara un puesto en valores.
Algo similar había pasado años antes en Estados Unidos. Supuestamente, estos cambios harían que las finanzas pudieran ser más competitivas y dinámicas.
En un nivel, estas esperanzas estaban justificadas. El sector financiero de Londres (conocido como The City) prosperó como nunca antes. Los bancos mercantiles y corredores de vieja data fueron absorbidos, a medida que Londres se convertía en el hogar de bancos de inversión inmensos, tanto europeos como estadounidenses.
Especialmente en Estados Unidos, pero también en Europa en cierta medida, los bancos en particular y las finanzas en general prosperaron. La proporción de los ingresos nacionales provenientes de actividades financieras creció bruscamente -así como el dinero que ganaban quienes trabajaban en negocios financieros.
Pero esas restricciones en las actividades financieras habían sido impuestas con razón. En Estados Unidos había una visión generalizada que la Gran Depresión fue intensificada, si no causada, por las payasadas del capitalismo de altas finanzas.
Tras esa experiencia de depresión absoluta, que involucró a millones de desempleados, fue ampliamente admitido que había que controlar al mundo de las finanzas.

Lecciones del pasado

En el Reino Unido, la experiencia de los años '30 y la consiguiente reacción intelectual y política no fueron tan crudas, pero veían a los mercados en general y a las finanzas en particular con suspicacia. Y el legado intelectual del gran economista británico, John Maynard Keynes, fue que el mundo de las finanzas era diferente... y especialmente peligroso.
El Reino Unido, argumentaba, había regresado al patrón oro en 1925 para aplacar los intereses financieros de la City. Fue la industria la que terminó pagando el precio con una caída de competitividad que empeoró el desempleo e intensificó el malestar social e industrial.

En los años después de la guerra, mientras las economías de Occidente prosperaban, y sin mayores crisis financieras de alto impacto, estas actitudes hacia la restricción de las finanzas empezaron a parecer más y más anticuadas.
Entonces, los cambios legales y regulatorios de los que hizo parte el Big Bang representó el derrocamiento del conocimiento popular que llevaba desgastándose por años. La llegada de una nueva era apenas causó revuelo.
De manera similar, en Estados Unidos, cuando la ley Glass-Steagall de 1993, que separó los bancos de inversión de los comerciales, fue rechazada en 1999, casi nadie protestó.
Ahora la rueda ha vuelto a girar. Como resultado de la crisis financiera de 2007/2008, cuyas consecuencias se sienten en todas partes, aprendimos que los bancos tienen un poder único y que son excepcionalmente peligrosos.
La idea de que cómodamente podemos dejar su comportamiento a los directores, y que las fuerzas del mercado limitarán sus acciones de manera que su búsqueda de beneficio privado coincida con el interés público, ahora parece singularmente ingenua.
Así que esto ha traído consigo un incremento forzoso en el capital de los bancos y las propuestas para separar el banco de inversión del banco al detal.

¿De qué sirven las finanzas?

Pero hay otro asunto que todavía debe resolverse: ¿Qué bien le hace la actividad financiera a la sociedad?
No hay duda de que ciertos tipos de actividad financiera son vitales para el funcionamiento correcto de una economía moderna.

De hecho, una de las características que definen una economía pobremente desarrollada es la ausencia de mucha actividad financiera.
Las finanzas le permite a la gente vivir en casas que les pertenece antes de que termine de pagarlas, y vivir en su vejez del fruto del trabajo de otros. Le permite a las compañías invertir el dinero de otras personas en empresas rentables, y le permite a los individuos y a las compañías reunir y descargar riesgos que de otro modo dificultarían e inhibirían sus actividades.
Pero actividad financiera pueden crecer demasiado y llegar demasiado lejos.
Cuando se trata de las "opciones bursátiles de la volatilidad de los duendes", uno sabe que ha llegado a ese punto.
La proliferación de instrumentos financieros complejos en los últimos 30 años apenas ha traído beneficios al sistema económico, pero sí ha generado considerables costos extras.
El expresidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Paul Volcker, dijo que la única innovación financiera reciente que trajo beneficios reales es el cajero automático.
¿Cómo puede ser que un sistema de mercado competitivo soporte tantas actividades tan improductivas, pero al mismo tiempo tan excesivamente remuneradas?

Posibles soluciones

En primer lugar, esto es así porque esta parte de la economía no es muy competitiva. En el sector de ventas al público, aunque hay muchos proveedores de servicios financieros, a sus clientes les parece casi imposible descifrar estructuras complejas de cobro y cambiar fácilmente entre proveedores.
A nivel corporativo hay relativamente pocos proveedores, ya sea que se trata de asesoría para fusiones y adquisiciones o de arreglos para suscribir temas accionarios. Además, como los compradores no están pagando con su propio dinero, son poco sensibles a los cargos excesivos que se imponen. El resultado es un sistema financiero que es excesivamente grande y excesivamente remunerado.
Los pagos no son sólo asuntos emocionales, como argumentan los defensores del statu quo; también son un índice de eficiencia.
No hay ninguna razón para que los profesionales de las finanzas ganen múltiplos de lo que ganan los mejores doctores, abogados o contadores. Sólo cuando ganen cantidades comparativas sabremos que el tamaño del sector financiero ha sido reorganizado a su medida.
La segunda razón para el tamaño del sector financiero es más preocupante: buena parte de la actividad financiera es distributiva por naturaleza, es decir que lo que un actor gana lo pierde otro, con un gran pedazo de los ingresos que queda en manos de los profesionales de las finanzas que hacen de intermediarios.

Lejos de aplaudir cuando el tamaño del sector financiero crece, debería ser parte de las políticas públicas reducir su tamaño e importancia de acuerdo con su contribución real al bienestar de la sociedad.
La idea del llamado impuesto Tobin, por el que todas las transacciones financieras deberían ser gravadas con un pequeño impuesto podría, potencialmente, hacer la diferencia. Si se implementa globalmente, el resultado sería una gran reducción en el volumen de movimientos comerciales.
Yo también estaría a favor de cambios en las reglas que rigen los derechos a los dividendos, que favorecieron inversiones a largo plazo más que movimientos comerciales a corto plazo. Podría también haber restricciones a las actividades relacionadas con las fusiones y las adquisiciones.
Resulta interesante que si bien no hay consenso todavía en relación con las medidas precisas que deben ser adoptadas, ya hay un consenso en la necesidad de que haya algún tipo de acción radical.
Muy pocas personas creen ahora que el sector financiero puede y debe dejarse a su aire. Da lástima que haya tenido que llegar casi una catástrofe financiera para que llegáramos de nuevo a la posición que ya parecía demasiado obvia después de las travesuras de los años '30.

Reforma financiera en EE.UU. protege a hispanos

Fuente: BBC Mundo.

Este miércoles el presidente Barack Obama firmará la ley de reforma financiera que aprobó la semana pasada el Senado estadounidense, una de las iniciativas más importantes de su agenda legislativa y, quizá, el último gran triunfo parlamentario que se anote la Casa Blanca este año.

La reforma busca establecer controles más estrictos sobre el sistema financiero para evitar que las prácticas "irresponsables" puedan conducir al conjunto de la economía al precipicio, como ocurrió en 2007-2008 tras la crisis de los préstamos de alto riesgo y el colapso del mercado inmobiliario estadounidense.
Además de regulaciones adicionales, la nueva ley establece una oficina de protección al consumidor con la que se busca proteger a los clientes de las llamadas prácticas "depredadoras" de la banca. Un punto en el que las minorías negra y latina han sido históricamente más vulnerables.

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Como reconocía en mayo en un comunicado el Departamento del Tesoro, "demasiadas familias latinas han pagado el precio de un marco regulatorio desfasado que dejó al sistema financiero vulnerable y a las familias sin adecuada protección".
Según datos de la Reserva Federal, el banco central estadounidense, los latinos tienen un 30% más de posibilidades de ser afectados por "préstamos fraudulentos", aquellos que fuerzan al cliente a pagar un interés más elevado del que podría obtener de acuerdo a su calificación de riesgo.

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Hispanos más propensos a problemas de crédito

En 2009 el 17% de los hispanos propietarios de inmuebles se enfrentaron a un proceso de ejecución hipotecaria, frente al 11% entre población negra y el 7% entre blancos no hispanos. La mitad de esas hipotecas ejecutadas fueron contratadas entre 2005 y 2006, en la cúspide de la bonanza crediticia en Estados Unidos.
Graciela Aponte, analista legislativa del Consejo Nacional de La Raza, la mayor organización de defensa de los derechos de los hispanos, aseguró a BBC Mundo que parte de los problemas surgen porque los latinos tienen una cultura bancaria distinta y a veces no conocen el negocio en EE.UU.
"Hemos visto muchos casos, sobre todo en las hipotecas inmobiliarias, que les decían a los consumidores que el interés era bajo, pero no les avisaban que el costo les iba a subir eventualmente. A veces lo que firmaban era muy diferente de lo que se les había ofrecido", aseguró Aponte a BBC Mundo.
Sin embargo, Aponte no considera que la falta de competencia al hablar inglés pueda ser la principal razón para la vulnerabilidad de los latinos porque asegura que "los prestamistas que si hablan español a veces tampoco dan la información correcta".
Los hispanos suelen estar menos "bancarizados" que el resto de la sociedad. Según datos del Departamento del Tesoro, el 16% de los hogares latinos no mantienen cuentas bancarias, bien por desconfiar del sistema o por huir de los costos de manutención.

Remesas claras

Según cifras del Banco Mundial, en 2009 unos US$ 48.000 millones salieron de EE.UU. hacia países de América Latina y el Caribe en forma de remesas enviadas por inmigrantes a sus familias.
Aunque el promedio de lo que una persona envía a su país es sólo unos cientos de dólares, se trata de un negocio gigantesco. Muchas veces lo que pagan los usuarios por el servicio no está del todo claro.
"Una vez tuvimos un caso de una persona que envió US$1.000 a su país y al final sus familiares sólo recibieron US$700", ejemplificó Graciela Aponte, aunque aclaró que la diferencia fue en costos perfectamente legales "sólo que escondidos".
La nueva ley exige a bancos y otras empresas que trabajan con giros y transferencias discriminar los costos e impuestos que paguen los clientes al contratar sus servicios, de manera que sepan cuánto dinero recibirá el beneficiario final.
Para algunos, ese sólo detalle, es suficiente para considerar que la reforma financiera es un beneficio directo para la comunidad hispana en EE.UU. y para los inmigrantes en general.
Algunos aspectos de la reforma entrarán en vigencia inmediatamente, pero la mayoría de los cambios tomarán hasta dos años en funcionar plenamente.

Reforma financiera, ¿otro éxito de Obama?

Fuente: BBC Mundo.

El presidente estadounidense Barack Obama logró otra victoria parlamentaria, según algunos analistas, con una reforma de las leyes que regulan el sector financiero de ese país, un tema que puede sacar ahora de la agenda de reformas que viene adelantando desde que llegó al poder.

Ni las gestiones públicas, ni las no tan públicas, del sector bancario, ni la oposición del partido republicano lograron impedir que el paquete fuera aprobado este jueves, aunque sí lograron suavizar algunas de las reglamentaciones.

Lea: el Senado aprueba la reforma financiera. Conozca los cambios

En los últimos meses Wall Street, sinónimo del sector financiero en EE.UU., desplegó un ejército de relacionistas públicos para lograr que los senadores moderaran, o mejor aún, eliminaran la posibilidad de que la ley fuera aprobada.
Sin embargo, el esfuerzo no rindió todos los frutos esperados, según algunos analistas, por la imagen de avaricia y descuido hacia el sentimiento del público que presentaron algunos bancos, reflejada en cosas como haber seguido pagando jugosos beneficios a los mismos directivos que metieron al sector en problemas.

Esperando la nueva estructura

La nueva ley establece 533 nuevas reglamentaciones de gran alcance, que podrían tardar años en poder ser aplicadas, aunque conocedores del negocio bancario afirman que el sector ha ido adoptando algunas provisiones y que en todo caso nadie buscaría volver al mercado que existía antes de la crisis.
Los republicanos aseguran que la ley de 2.300 páginas no es suficientemente específica y en cambio otorga demasiados poderes al gobierno, mientras que no ataca los problemas del mercado de hipotecas donde surgieron los problemas que detonaron la crisis global.
"Simplemente no hicimos nuestro trabajo. No sabemos realmente cuál va a ser el resultado de esta nueva legislación", dijo al final del debate parlamentario el Senador republicano Bob Corker.
Esta semana la Cámara de Comercio de EE.UU. dijo temer que mientras tanto los bancos serán demasiado prudentes en los prestamos que otorgan, algo que podría complicar la recuperación de la economía estadounidense, que siempre ha tenido en el crédito uno de sus motores más importantes.

¿Victoria instantánea?

 

La reforma financiera era una idea compartida por la mayoría de la sociedad estadounidense, que culpa a los bancos de haber iniciado los problemas que sufre la economía, pero eso no significa que todos apoyen el paquete sancionado y que Obama, o los demócratas, puedan anotarse automáticamente unos puntos.
Según una encuesta publicada el martes por la agencia especializada en noticias económicas Bloomberg, la mitad de la población sospecha que la nueva ley protegerá a los bancos más que a los consumidores.
Mientras que el diario The Washington Post presentaba este miércoles un sondeo en el que el 50% de los encuestados cuestionaba cómo la Casa Blanca había manejado el proceso de la reforma.
"Creo que eso tiene que ver con una gran estrategia de desinformación por parte de los republicanos" aseguró a BBC Mundo, Pat Garofalo, investigador económico del Centro para el Progreso Estadounidense, centro de estudios políticos de tendencia liberal ubicado en Washington.
"Esta ley no es todo lo fuerte que podría ser, pero después de todo es un gran paso en las regulaciones financieras. En las últimas décadas habíamos dejado que los bancos actuaran cada vez más salvajemente", aseguró Garofalo.

Los amigos de los banqueros

Un efecto no calculado de la reforma podría ser la perdida de amistades para el partido demócrata en Wall Street, algo que se estaría reflejando en la redirección de las contribuciones de campaña hacia los candidatos republicanos.
Puede ser una mala noticia para la bancada parlamentaria del presidente Obama que se enfrenta en noviembre a una posible pérdida de las mayorías que actualmente maneja en el congreso, justamente una de las razones por las que promovió agresivamente la reforma sancionada este jueves.
En círculos políticos de Washington se estima que la agenda de reformas del presidente Obama no ha recibido apoyos entre la oposición republicana porque ésta no está dispuesta a facilitarle éxitos que puedan redundar en mayor capital político para el mandatario.
Esa habría sido la estrategia opositora frente a la polémica reforma del sector de la salud, o con las reformas pendientes de las leyes de inmigración o de energía y medio ambiente.
Sin embargo, ante la imposibilidad de contar con un respaldo bipartidista para la reforma, los demócratas han venido denunciando a los republicanos como "amigos de los banqueros", un titulo que, dada la animosidad contra el sector, no va a granjearle muchas simpatías a la oposición, si es que los electores se dejan convencer por el discurso oficial.

EE.UU.: el Senado aprueba la reforma financiera

Fuente: BBC Mundo.

El Senado de Estados Unidos aprobó este jueves por 60 votos a favor y 39 en contra una ambiciosa reforma del sistema financiero estadounidense, dejando el texto de 2.300 páginas listo para que lo firme la semana que viene el presidente Barack Obama.

La compleja reforma, que se hará realidad tres años después del comienzo de la crisis financiera, establece límites a la actividad de los bancos y ofrece más protección a los consumidores, con la esperanza de evitar que se produzca una nueva crisis del sistema financiero como la desencadenada en 2008.
La votación en el Senado pone fin a más de un año de debate parlamentario que comenzó cuando el presidente Barack Obama propuso la reforma en junio de 2009. La Cámara de Representantes la aprobó el mes pasado.

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"Lamento que no podamos recuperar sus empleos, devolverles las casas embargadas o poner dinero en sus cuentas de jubilación", dijo el senador demócrata, Christopher Dodd, uno de los impulsores del proyecto. "Lo que podemos hacer es ver que nunca jamás pasemos por lo que este país pasó", añadió.

Lea: EE.UU.: acuerdan "la mayor reforma financiera en 70 años"

Tratado internacional

La norma crea un órgano regulador que supervisará los riesgos generales para el sistema financiero y los grandes bancos tendrán que aumentar sus fondos de reserva para asegurar que disponen de liquidez en tiempos de crisis.
Asimismo, obliga a la reforma de las agencias de calificación y trata de arrojar más transparencia sobre el mercado de derivados, usado por algunos de los responsables del colapso financiero.
El secretario del Tesoro estadounidense, Timothy Geithner, dijo tras conocer la aprobación, que la reforma contribuye a un creciente consenso internacional sobre la necesidad de endurecer las normas que rigen el negocio bancario.
"A continuación nuestro objetivo", dijo Geither, "es negociar un tratado internacional que obligue a los grandes bancos a destinar mayores reservas, un colchón financiero mucho más grande para amortiguar las pérdidas".

"Victoria para Obama"

Aunque la intención original de Obama era que el proyecto contara con el apoyo de demócratas y republicanos, sólo tres senadores republicanos votaron a favor, junto con 55 demócratas y dos independientes.
Esta nueva ley representa una nueva victoria legislativa para Obama, según el corresponsal en Washington de la BBC, Paul Adams, que se suma a la conseguida en marzo con la aprobación de la reforma sanitaria.
Con la mirada puesta en las elecciones legislativas de noviembre, el portavoz de la Casa Blanca, Robert Gibbs, dijo que los demócratas podrán esgrimir esta reforma ante el electorado.
Sin embargo, Adams apuntó que si se tienen en cuenta las encuestas será difícil que los demócratas puedan capitalizar esta nueva ley: el 71% de los sondeados dijeron conocer poco o nada sobre la reforma.
"Esta aparente falta de comprensión sobre una norma tan importante", señaló Adams, "puede indicar que la conexión que existe entre el mundo arcano de la política en Washington y la realidad del hombre de la calle es muy tenue".

¿Qué cambiará con esta ley?

La reforma crea cientos de obligaciones para las agencias de calificación, los bancos y fondos de inversión de alto riesgo.
Agencia de protección al consumidor
La ley crea una oficina especial para el manejo de las relaciones entre la banca y su cliente, que funcionará como defensora de la ciudadanía. Esa agencia se encargará de velar por que se cumpla el deseo del presidente Obama de que los contratos de préstamo y tarjetas de crédito, se redacten en un “lenguaje que todos puedan entender” y prestará asistencia a quienes hayan sido víctimas de prestamistas inescrupulosos. Además supervisará que los bancos no cobren altos porcentajes a los negocios por transacciones hechas con tarjetas de crédito.
Las agencias de préstamos no podrán otorgar hipotecas o préstamos que los beneficiarios no puedan pagar y se les impedirá aumentar las tasas de interés a clientes que hayan calificado para niveles menores. Los consumidores también quedarán protegidos de altas penalidades por recibir préstamos o por su pago temprano.
Mercados derivados
Uno de los principales aspectos de la ley es que obliga a las instituciones financieras a reportar todas las operaciones que realizan en el mercado de derivados. Son transacciones que se calculan en US$ 600 mil millones anuales que actualmente no cuentan con supervisión y en donde empezaron los problemas que generaron la crisis del 2007-08. Ese mercado quedará ahora bajo la supervisión de las autoridades reguladoras, lo que permitirá detectar problemas antes de que afecten la salud de la economía. Las instituciones que participen en ese mercado deberán garantizar que sus fondos cubren las operaciones que realizan.
No más rescates financieros
El gobierno federal tendrá ahora la autoridad para intervenir y eventualmente liquidar bancos y otras instituciones que confronten problemas, en vez de prestarles asistencia con fondos públicos como se había venido haciendo antes de la crisis del 2008.
Además el programa de préstamos de emergencia de la Reserva Federal, equivalente al Banco Central, será auditado para conocer el destino de los fondos usados para apuntalar instituciones financieras afectadas por la crisis.
Agencias de calificación de crédito
Las oficinas que se encargan de evaluar el crédito no podrán beneficiarse financieramente de su respaldo inversiones que se consideren de alto riesgo y deberán responder en caso de que estas sean fallidas.
Nuevos controles harán que esas agencias deban responder por la confiabilidad de sus informes, en caso de que las inversiones que han recomendado demuestren no ser lo ventajosa o confiables que puedan haber dicho que eran, al punto que los inversionistas podrán presentar demandas judiciales a las empresas que hayan presentado información maquillada u ocultado detalles sobre programas considerados riesgosos.

EE.UU.: Cámara Baja aprueba reforma financiera

Fuente: BBC Mundo.

La Cámara de Representantes de EE.UU. aprobó este miércoles el proyecto de reforma financiera impulsada por el gobierno de Barack Obama y que fue definida por el propio presidente como "más fuerte desde la Gran Depresión de la década de los '30".

El texto, que el pasado viernes recibió el visto bueno de ambas cámaras del Congreso estadounidense, está a sólo un paso para convertirse en la ley que permitirá realizar amplias reformas en la industria financiera.
El corresponsal de BBC Mundo en Washington, Carlos Chirinos, explicó que ahora es necesario que el Senado apruebe el texto para que sea finalmente presentado al presidente Obama para su firma.
Chirinos destacó que la reforma ha sido vista como una victoria legislativa de la Casa Blanca, con la que busca evitar que un nuevo colapso en el sector financiero permita que se repitan crisis económicas generales como la vivida hace dos años.

Lea : Acuerdan "la mayor reforma financiera en 70 años" en EE.UU.

No obstante, la aprobación de la norma no será tan rápida como preveía el presidente estadounidense, que quería firmar la ley esta semana, puesto que la Cámara Alta no podrá someter el proyecto a votación antes del receso del Día de la Independencia, que se celebra el 4 de julio.

Más transparencia

Tras el estallido de la crisis financiera de 2008, el presidente Obama se comprometió a reformar el sector financiero.
El presidente acogió este viernes con satisfacción la aprobación del proyecto en la Cámara de Representantes, por 237 votos a favor, frente a los 192 en contra.
En un comunicado, el mandatario afirmó que estas medidas harán que el sistema financiero estadounidense sea "más transparente, de modo que las transacciones complejas que escaparon del escrutinio público en el pasado, ahora se llevarán a cabo a la luz del día".
La legislación prevé la creación de una nueva agencia federal destinada a supervisar los préstamos de consumo y el diseño de nuevas normas para los instrumentos financieros complejos.
Por su parte, el líder de la mayoría en la Cámara de Representantes, Steny Hoyer, destacó que con esta reforma "la avaricia de Wall Street no provocará nunca más sufrimiento" a su país.

Francia: juicio emblemático para el mundo de las finanzas

Fuente: BBC Mundo.

Un hombre acusado hacerle perder unos US$ 6.000 millones al banco francés Société Générale será juzgado desde ese martes en París, en un caso que puede arrojar luz sobre las fallas de un sistema financiero enfermo por la búsqueda de ganancias.

Jérôme Kerviel, el operador bursátil que sorprendió al mundo en enero de 2008 por la magnitud de sus apuestas financieras para Société Générale, enfrenta cargos de falsificación, abuso de confianza y uso indebido del sistema informático del banco.
Sin embargo, Kerviel sostiene que sus superiores conocían los riesgos de sus operaciones y que ahora pasó a ser el chivo expiatorio por el fracaso de un esquema que definió como una "gran orgía bancaria".
El caso fue considerado en su momento uno de los mayores fraudes bursátiles de la historia, pero el escándalo fue relativizado luego por los derrumbes de Lehman Brothers y Bernard Madoff en Estados Unidos.
De hecho, algunos creen que con apenas 31 años de edad en ese entonces y procedente de una familia humilde, Kerviel permitió, sin proponérselo, que el mundo comenzara a descubrir los excesos que causaron la gran crisis financiera reciente.
"Es un ejemplo muy interesante del funcionamiento que tenían las entidades financieras, con empleados que habían obtenido beneficios muy importantes para ellas", dijo Francisco Alvarez, ex director de la Bolsa de París, a BBC Mundo.

La gran pregunta

Se espera que el juicio se extienda durante tres semanas y, si Kerviel es hallado culpable, podría recibir penas de hasta cinco años de prisión y una multa hasta 450 mil dólares.
En el momento en que surgió el escándalo, las operaciones financieras realizadas por Kerviel expusieron a Société Générale por la friolera de US$ 60 mil millones, haciendo tambalear uno de los mayores bancos de Francia.
Pero la gran pregunta que sobrevolará las audiencias en el Palacio de Justicia de París es la misma que todos se hicieron cuando saltó el escándalo y que sigue sin una respuesta clara: ¿Cómo fue posible que sucediera?
Según Société Générale y la Fiscalía francesa, Kerviel transgredió las reglas del sistema, ocultó sus transacciones riesgosas y, para eliminar sospechas, mintió a sus superiores y falsificó documentos.
El abogado del banco, Jean Veil, un profesional de prestigio en Francia, ha descartado que sus superiores estuvieran al tanto de los excesos.
De hecho, ningún ejecutivo de Société Générale enfrenta cargos por lo ocurrido, aunque algunos renunciaron tras el escándalo y la autoridad bancaria francesa multó al banco por el equivalente a US$ 5 millones.
Société Générale sostiene que desde entonces mejoró sus controles internos, logró superar las pérdidas netas ocasionadas por Kerviel y ha vuelto a registrar ganancias.
Con el juicio, el banco espera dejar definitivamente en el pasado el escándalo que afectó su imagen.

"Una prostituta"

Sin embargo, Kerviel y su abogado parecen dispuestos a lograr que el juicio tenga un efecto boomerang sobre la institución financiera.
En un libro publicado el mes pasado, el acusado admitió haber transgredido las reglas del juego, pero sostuvo que el banco se lo permitía para obtener las grandes ganancias que llegó a conseguir.
"En la gran orgía bancaria, los operadores bursátiles sólo tienen el tipo de respeto que se le da a una prostituta ordinaria: el rápido reconocimiento de que la ganancia del día anduvo bien", comparó.
Su abogado, Olivier Metzner, dijo a BBC Mundo que "todas las operaciones que él pasaba estaban en una pantalla accesible para 1.300 colaboradores de Société Générale".
"En todo caso lo dejaron hacer, y sabían lo que hacía", sostuvo. "Cuando el sistema descarrila, preferimos poner la responsabilidad sobre un solo hombre, en este caso Kerviel".
Metzner, otro reconocido abogado francés que también defiende al ex líder panameño Manuel Noriega en el juicio que enfrenta por lavado de dinero en París, cuestionó los límites a los que Kerviel debía atenerse.
"Veremos en la audiencia que esos límites son difíciles de conocer o definir, porque no están escritos y cada uno tiene una versión diferente", indicó.

Una carrera en ascenso

Es posible que el juicio también explore la carrera que Kerviel realizó dentro de Société Générale, que fue en ascenso hasta el escándalo.
Hijo de una peluquera y un obrero metalúrgico de un pequeño pueblo al noroeste de Francia, Kerviel ingresó al banco en el año 2000 después de haber estudiado economía y finanzas sin lograr notas excepcionales.
Sin embargo, un lustro después fue promovido como corredor bursátil de Société Générale, para monitorear índices en bolsas europeas y realizar inversiones en función del mercado.
Tiempo después, sus superiores le aumentaron por cinco el límite de riesgo que podía asumir, hasta el equivalente a US$ 6 millones, aunque acababa de ser amonestado por transacciones no autorizadas.
En el último trimestre de 2007, sus apuestas arriesgadas produjeron beneficios por el equivalente a más de US$ 1.600 millones. Según Veil, Kerviel ocultó esos dividendos. Según Metzner, es imposible que el banco los desconociera.
Pese a los bonos que cobraba por las ganancias que reportaba, Kerviel asegura que nunca se hizo rico y mantuvo una vida modesta en un apartamento de 45 metros cuadrados en París.
Luego del escándalo y de pasar cinco semanas en prisión, el ex operador bursátil fue contratado por una pequeña compañía de informática en los suburbios de París, donde cobra un salario mensual equivalente a US$ 2.700, nada excepcional en Europa.
En un país como Francia, donde muchos desconfían del capitalismo, Kerviel es visto por algunos como símbolo de la voracidad bancaria por el dinero y por otros como un héroe que le dio al sistema su propia lección.
Quizás después del juicio todos conozcan mejor quién era exactamente Jérôme Kerviel.

Activision Blizzard, por encima de las previsiones financieras

Fuente: Vandal.

Activision Blizzard ha anunciado unos resultados financieros por encima de las previsiones para el trimestre cerrado el pasado 31 de marzo, con unos ingresos netos por valor de 1.300 millones de dólares.

El director ejecutivo de la compañía, Robert Kotick, ha atribuido los buenos resultados a Modern Warfare 2 y a World of Warcraft que, en su opinión, "ilustran el impulso continuado de nuestro catálogo." La compañía también ha destacado los resultados de Band Hero en Wii.

Con esa cifra, la compañía supera las previsiones iniciales de 1,1 millardos de dólares, y se sitúa un 25% por encima de los resultados registrados en el mismo periodo del año pasado. Los beneficios han sido por valor de 381 millones de dólares, casi el triple que en el mismo periodo del año anterior.

La compañía espera que las ventas de Xbox 360, PlayStation 3 y Wii suban ligeramente durante el presente año, pero esto se compensará con un descenso mucho más marcado de las ventas de juegos para PSP, PlayStation 2 y Nintendo DS.

En cuanto al mercado de PC, prevén que las ventas del sector subirán en línes generales, aunque es algo que atribuyen en sus previsiones a los lanzamientos de Blizzard.

Senado de EE.UU. debate la reforma financiera

Fuente: BBC Mundo.

El Senado de Estados Unidos debate este jueves un paquete legislativo de reforma financiera impulsado por la Casa Blanca, después de que la oposición republicana aceptase avanzar en el tratamiento del proyecto que bloqueó durante tres días.

El tratamiento formal del proyecto de ley comenzará a las 12:15 hora local (16:15 GMT).
"Los republicanos del Senado permitirán finalmente el debate sobre el proyecto para que Wall Street asuma responsabilidades", dijo el presidente de la Comisión de Bancos del Senado, Christopher Dood.
La corresponsal de la BBC en Washington, Madeleine Morris, aseguró que en el centro del poder político de Estados Unidos el fin del bloqueo de los republicanos a la iniciativa ha sido recibido como una victoria para el presidente Barack Obama y los legisladores demócratas.

Continúan las diferencias

Los republicanos justificaron su cambio de postura afirmando que "no quieren seguir negociando a puertas cerradas la reforma financiera", sino que desean hacerlo en una discusión formal, explicó Morris.
Para la oposición, el retraso de tres días para comenzar a debatir el proyecto ha sido un éxito, en el sentido de que se logró que los demócratas modificasen los planes de rescate con dinero de los contribuyentes y la idea de que algunas instituciones financieras son demasiado grandes para entrar en quiebra.
Portavoces de los dos partidos dijeron que todavía hay ideas encontradas en torno de la creación de una agencia de protección del consumidor, algo que se debatirá en más adelante en las cámaras legislativas.
Pese a estas diferencias, la corresponsal de la BBC en Washington destacó que en Estados Unidos hay un apoyo generalizado a la iniciativa de regular las operaciones de Wall Street.

Satisfacción de Obama

El presidente Obama recibió con beneplácito los signos positivos de los republicanos para que se proceda al debate en el Senado, si bien afirmó que se opondrá a cualquier propuesta que -en su opinión- esté demasiado influida por el lobby de las compañías de Wall Street para que el control no sea tan estricto.
A grandes rasgos, el paquete legislativo de más de 1.300 páginas propone una mayor regulación gubernamental del sistema financiero, más transparencia en las transacciones de derivados y medidas de protección para los consumidores.
Los observadores destacan que los legisladores de ambos partidos están interesados en aprobar el proyecto antes de las elecciones para el Congreso en noviembre. Se trata de la reforma más ambiciosa de las reglas de Wall Street desde la década de los años 30.

Freno a la reforma financiera de Obama

Fuente: BBC Mundo.

Un paquete legislativo de reforma financiera respaldado por la Casa Blanca falló su primera prueba de fuego en el Senado al no lograr los votos suficientes para iniciar el debate sobre la medida.

La propuesta de ley sólo logró 57 de los 60 votos necesarios para proceder, sin un sólo republicano a favor de lo que se ha convertido en una prioridad para la administración de Barack Obama.
Los demócratas no perdieron tiempo en acusar a los republicanos de obstruccionistas y de atentar contra los intereses del ciudadano común.
El presidente Obama fue uno de los primeros en reaccionar.

"Me desilusiona ver que los senadores republicanos votaron en bloque en contra de permitir que se inicie un debate público sobre la reforma a Wall Street", dijo Obama en un comunicado enviado pocos minutos después de la votación.
"Le pido al Senado que se ponga a trabajar de nuevo y que pongan los intereses del país por encima de los [intereses] partidistas", agregó Obama.

Sigue la lucha

El senador demócrata por Nueva Jersey, Bob Menéndez, integrante del comité bancario y quien votó a favor de la medida, se expresó de forma similar.

"Millones de familias (...) que han pasado los últimos dos años preocupados por mantener sus empleos, sus viviendas y sus ahorros, no sólo quieren que Wall Street tenga que rendir cuentas hoy, si no que querían eso ayer", indicó Menéndez, quien agregó que la lucha por esta reforma seguirá en pie.

A grandes rasgos, el paquete legislativo de más de 1.300 páginas propone una mayor reglamentación gubernamental del sistema financiero, más transparencia en las transacciones de derivados y medidas de protección para los consumidores.

Al igual que con la reforma del sistema de salud, la cámara de representantes ya aprobó el paquete de medidas financieras hace meses y ahora la legislación está enfrascada en el tema.

Las encuestas a favor

A pesar de este revés inicial, los demócratas parecen estar confiados en su postura ya que las últimas encuestas muestran una creciente impaciencia de los votantes con "los bandidos" de Wall Street.

Según un sondeo del Washington Post y ABC News dado a conocer este lunes, el 65% de los encuestados está a favor de una mayor reglamentación del sistema financiero. La encuesta también encontró que sólo el 35% respalda la labor de los republicanos en el Congreso con respecto a este tema.

Otra encuesta realizada por Gallup indicó que el 50% está a favor de una mayor reglamentación, mientras que el sólo el 36% se opone.

Los republicanos, que también ven las mismas encuestas, han dicho públicamente que están a favor de una reforma, pero que no están de acuerdo con los detalles de esta legislación específica y su implementación.

Sí a la reforma, pero de otro color

Por ejemplo, el plan demócrata presentado por el senador de Connecticut, Christopher Dodd, propone crear un fondo de US$50.000 millones administrado por el gobierno para desmantelar las mega-firmas cuya caída amenaza la economía si vuelve a ocurrir una crisis.

La idea es que el dinero para este fondo venga de cuotas de los mismos bancos y no de los contribuyentes, y que se cree un comité para monitorear estas empresas y prevenir que realicen transacciones demasiado arriesgadas.

La propuesta busca evitar casos como el de la American Insurance Group (AIG), la aseguradora más grande de Estados Unidos, que recibió cerca de US$182.000 millones de dinero público para no desplomarse.

Sin embargo, los republicanos aseguran que este esquema es simplemente una forma de esconder los rescates económicos gubernamentales y de ayudarle a los grandes bancos con programas que nunca se emplearían a favor de pequeños empresarios o familias trabajadoras.

"Todos queremos una reforma que le tuerza las tuercas a Wall Street. Pero no vamos a dejar que nos apuren con otro paquete masivo de legislación", dijo Mitch McConnell, líder de la minoría republicana en el Senado, pocos minutos antes de la votación.

"Este tipo de apuro es lo que nos lleva a una deuda de US$13 billones (...) una supuesta reforma de salud que según he visto hasta el momento sólo ha resultado en impuestos más altos, cuotas más caras y precios más elevados", agregó McConnell en su intervención en el pleno del Senado.

Pero para lograr la aprobación de su reforma financiera, la administración Obama no sólo tendrá que convencer a un número suficiente de republicanos, si no que también tendrá que negociar con el ala liberal de su partido que opina que los cambios propuestos son sólo cosméticos y no de fondo.

¿Reforma cosmética?

"La propuesta de ley de reforma en el Senado como está actualmente es demasiado débil para controlar a Wall Street y prevenir otra crisis financiera", afirmó Robert Weissman, presidente de Public Citizen, una entidad que monitorea las actividades del Congreso.
Weissman aseguró que la propuesta no elimina la existencia de los megabancos que por su alcance colosal amenazan la economía nacional si entran en crisis.
Al igual que con la reforma de la salud y el paquete de estímulo económico, el presidente Obama no se quedó de brazos cruzados ante este revés inicial en el Senado y acudió a las redes de apoyo cibernéticas que fueron claves para su elección.

En un mensaje en video enviado a 13 millones de seguidores, Obama les pidió que se unan a su esfuerzo de reforma y que además respondan a los republicanos en las elecciones legislativas de este año.

"Hoy en día las compañías de seguro médico, los bancos de Wall Street y los intereses particulares que han reinado en Washington por demasiado tiempo ya están enfocados en las elecciones legislativas de noviembre. Ellos ven estas elecciones como una oportunidad para poner a sus aliados de nuevo en el poder y deshacer todos nuestros logros", alertó Obama.

Y para los otros millones de ciudadanos que no son parte de esta red, el equipo Obama tiene preparado una serie de eventos públicos en todo el país para promocionar su reforma.

En pocos días los demócratas podrán ver si esta estrategia les está dando resultado. Este miércoles se ha programado otro voto en el Senado donde se pondrá de nuevo a prueba la oposición republicana.

EE.UU.: proponen reforma al sistema financiero

Fuente: BBC Mundo.

El sistema financiero estadounidense sigue siendo "inadecuado" y debe ser reformado para evitar que se produzcan colapsos como el sufrido en el 2008, que catapultó al mundo a la peor crisis económica de los últimos 70 años.

Esa es la base de la propuesta que hizo este lunes el senador demócrata Christopher Dodd, quien presentó a consideración del Comité de Finanzas, que él mismo preside, cambiar el sistema que regula la banca y otras instituciones financieras.
La propuesta de Dodd incluye la creación de una agencia de protección al consumidor y un comité encargado de monitorear los riesgos que causan al sistema las grandes firmas financieras, algunas de cuyas prácticas más riesgosas son vistas como las catalizadoras de la crisis.
Esas prácticas, así como el monto de los bonos que reciben los ejecutivos financieros, serán limitadas por la ley que será considerada por el Comité de Finanzas a finales de mes, aunque no está seguro que cuente con los votos para pasar a consideración del pleno del Senado.

Obama alaba

"Si había un perro guardián este no ladró" aseguró Dodd, en referencia a la caída de los bancos que empezó hace dos años con el grupo inversionista Bear Stearns, un fenómeno que pareció tomar por sorpresa a muchos de los organismos de supervisión y regulación.
"Ni yo ni nadie puede decir con algún grado de exactitud que la economía estadounidense pueda sobrevivir otra crisis de esa magnitud", dijo el senador demócrata al hacer la presentación de su plan en una de las salas de prensa del Congreso en Washington.
Poco después de la presentación de Dodd, la Casa Blanca dio a conocer un comunicado en el que el presidente Barack Obama saludó la propuesta que "da un fuerte fundamento para construir un sistema financiero más estable".
"No podemos esperar más por una real reforma financiera que traiga capacidad de supervisión al sistema financiero y asegure que los contribuyentes estadounidenses tendrán que asumir de nuevo las irresponsabilidades de nuestros mayores bancos e instituciones financieras", dice Obama en su comunicado.
Según explicó a BBC Mundo el economista Isaac Cohen, la reforma se basa en cuatro aspectos cuya insuficiente regulación quedó en evidencia tras la crisis financiera.
"Un aumento del capital de los bancos, un mercado más transparente de los productos derivados, una mayor supervisión de las grandes empresas y una agencia de protección al consumidor", enumeró Cohen.

Ambiciones "reducidas"

La reforma financiera fue uno de los objetivos delineados por el presidente Barack Obama al asumir su gobierno en 2009, al punto que el mandatario ha tenido duras palabras con lo que define como la "irresponsabilidad" de banqueros que causaron la crisis actual.
Algunos aseguran que la reforma anunciada por el senador Dodd es una versión "disminuida" de lo que originalmente buscaban la Casa Blanca y el Departamento del Tesoro, hecha en aras de obtener apoyos del Partido Republicano y reducir la oposición de la banca.
Sin embargo, hasta ahora Dodd no cuenta con ningún senador opositor para lograr que la propuesta sea remitida al pleno para su discusión. De hecho el senador decidió presentar su plan al no lograr una redacción que incluyera inquietudes de ambos partidos.
Algunos analistas aseguran que si el plan de Dodd pasara al pleno es previsible que se debilite aún más en medio de la discusión partidista, como ha ocurrido con el proyecto de reforma al sistema de salud.
"Lo que pasa es que hay un ambiente muy difícil, porque todo este debate sobre la reforma de la salud dejó "envenenada" la manera como se trabaja en el Congreso", explicó a BBC Mundo Isaac Cohen, aunque aseguró que "hay más apoyo en la opinión pública para la reforma financiera que para la de la salud".
La Casa Blanca parece estar preparándose para otra batalla partidista, porque como dijo en su comunicado el presidente Obama va a "combatir cualquier esfuerzo" para debilitar la reforma financiera.

Libro insta a parejas a "desnudarse a nivel financiero"

Fuente: Invertia Peru.

Si las personas están dispuestas a quitarse la ropa frente de sus parejas, deberían ser capaces de desnudarse también a nivel financiero, dijeron las autoras de un nuevo libro.

El dinero puede ser uno de los temas más complejos entre las parejas, y el libro "Get Financially Naked" (Desnúdanse Financieramente) les enseña no sólo cómo compartir los detalles de su situación económica, sino que también sus pensamientos, actitudes y temores acerca del dinero.

"Las personas tienen un sentimiento intenso de vergüenza en cuanto al dinero", dijo la coautora Manisha Thakor, ya que sienten que son juzgados según la cantidad de dinero que ganan, cuántos saben acerca de las finanzas y cómo administran su dinero.

La profunda recesión y el difícil mercado de empleo ha sido una bendición oculta que ha motivado a las parejas y familias a hablar acerca del dinero, dijo Thakor en una entrevista con Reuters.

"Get Financially Naked" anima a las parejas a considerar su compatibilidad económica, tomando en cuenta el interés de cada persona en la administración del dinero, sus conocimientos acerca del tema y su comportamiento financiero, dijo.

"Conoces a alguien especial y la sociedad te alienta a analizar si son físicamente compatibles, espiritualmente compatibles, emocionalmente compatibles e intelectualmente compatibles", indicó.

"Pero esta dimensión de la compatibilidad económica es algo de la que nunca se habla", apuntó.

Las parejas pueden identificar conflictos y vacíos en su compatibilidad económica y tratarlos, sostuvo.

Por ejemplo, si a una persona le gusta gastar y a la otra le gusta ahorrar, podrían fijar una cantidad de dinero y la persona gastadora se puede comprometer a consultar antes de superar esa cifra, sostuvo.

"Deberías estar dispuesto a desnudarte económicamente", dijo Thakor. "En el momento en que sientes que has encontrado a la persona con que quieres estar para el largo plazo, es cuando deberías empezar a tener esa conversación", aseveró.

Thakor y la coautora Sharon Kedar también escribieron "On My Own Two Feet: A Modern Girl's Guide to Personal Finance".

Los directores financieros le temen al cambio

Fuente: Silicon News.

Los directores financieros (CFO) prefieren modernizar los sistemas TI existentes a sustituirlos por otros nuevos. Esta es la principal conclusión que se extrae del estudio realizado por Micro Focus entre los directores financieros de sus principales clientes en todo el mundo.

Los CFO aconsejan que las inversiones en TI que se realicen se destinen a la modernización y mejora de los sistemas existentes y nunca a su sustitución por otros nuevos.

Este "temor", lo justifican con el difícil clima financiero que se está viviendo a nivel mundial.

Eso sí, el 45 % de los directivos ven las TI como un “conductor crítico en la aportación de valor” o una función que "contribuye activamente valor." Además, el 71% señala que el reposicionamiento competitivo al que obliga la crisis económica, desempeñará un papel muy importante o importante de cara al éxito de la empresa en el futuro.

Administre sus finanzas por Internet

Fuente: El Tiempo.

Después de fiestas, viajes y gastos excesivos en la época de fin de año conviene hacer un alto en el camino y planear mejor cómo se manejará el presupuesto de este 2010.

Sin acudir a contadores expertos o complejos formatos es posible encontrar en Internet diversas herramientas sencillas y gratuitas que permiten proyectar ingresos y gastos, saber cuánto se puede ahorrar o si, en caso extremo, es preciso hacerles un 'cambio extremo' a sus finanzas personales.

Una ventaja de estas alternativas se encuentra en la facilidad de acceso a la información. No son programas que se instalan en un solo computador, sino que los datos se encuentran en la Red, disponibles para consultarlos desde cualquier lugar.

Además, muchos de los servicios están concebidos para usuarios inexpertos, por lo que manipularlos no es tarea complicada.

Para Marcela Carrasco, presidente de Mastercard, el objetivo de estas herramientas es ayudarles a los consumidores a entender los principios de sus finanzas, crear hábitos responsables de consumo y manipular adecuadamente su capital.

Los que piensan en la seguridad de sus datos en estos sitios deben tener en cuenta que dichos espacios ofrecen garantías con el fin de que la información esté segura en todo momento, algo que debe estar especificado en el sitio.

Consumo inteligente

www.consumointeligente.org/CO

En este sitio, creado por la compañía Mastercard, es posible encontrar información relacionada con el buen manejo de las finanzas personales, al igual que herramientas interactivas que facilitan esta labor. En la 'Universidad financiera' enseñan cuáles son los pasos básicos para hacer un presupuesto, cómo abordar situaciones como divorcios o pérdida del empleo, así como consejos para ahorrar o utilizar de forma inteligente la tarjeta de crédito.

Entre los servicios podrá contar con calculadora de crédito, formatos de ingresos y gastos y un proceso para calcular el monto de sus deudas y reducir gastos.

Controle sus gastos

www.enquegasto.com

Esta herramienta permite organizar y controlar todos los gastos e ingresos al alimentar el perfil personal con información de sus finanzas. Se pueden importar datos directamente de las cuentas bancarias (no funciona con todas las entidades colombianas).

Plantillas en Google Docs

www.google.com/google-d-s/templates_finance.html

El servicio de documentos en línea de Google ofrece decenas de plantillas que facilitan a los internautas crear sus estados financieros sin necesidad de ser expertos en manejo de cuentas. Los encontrará clasificados en administradores de ingresos, calculadoras de deudas y herramientas para proyectar el ahorro. Está en inglés y se requiere una cuenta de Google (la misma del servicio de correo Gmail).

Finanzas prácticas

www.finanzaspracticas.com/co

El sitio busca ser una completa guía práctica para administrar mejor el dinero. Cuenta con diccionario de términos financieros, manuales de uso de servicios bancarios como tarjetas débito y crédito, convertidor de monedas y simuladores.

Aprenda mientras juega

futbolfinanciero.com.mx

Un sitio ideal para los amantes del fútbol y aquellos que quieren aprender más sobre finanzas personales. Para robar balones, pasar y hacer goles es necesario contestar los interrogantes que se van mostrando en la pantalla; se avanza según el grado dificultad de la pregunta.

Otras opciones

Si maneja el idioma inglés podrá utilizar variados servicios gratuitos que ofrecen funciones avanzadas para el manejo de adecuado de las finanzas personales. Entre las opciones se encuentran las siguientes: Resabe (www.wesabe.com), Geezeo (www.geezeo.com), SimpliFi (www.simplifi.net), Mint.com (www.mint.com).

Cuba descentraliza sus finanzas

Fuente: BBC Mundo.

Con una política de descentralización financiera y de reducción de gastos, la Asamblea Nacional del Poder Popular (parlamento cubano) pretende contrarrestar los efectos de la crisis económica mundial durante el 2010.

El presupuesto del Estado prevé para el próximo año un crecimiento económico del 1,9%. En él se priorizarán las inversiones en los sectores que garanticen un rápido retorno de las divisas y en aquellos que sirvan para sustituir importaciones.

El presidente Raúl Castro aseguró que "se han reducido en más de un tercio las retenciones de pagos (a las empresas extranjeras) acumuladas" hasta agosto pasado y agregó que pagarían hasta "el último centavo de los compromisos asumidos".

Autofinanciamiento

Entre las medidas más novedosas tomadas por el Parlamento está la descentralización financiera de las actividades más rentables para el país. Incluyen dentro de este plan al níquel, el turismo, la biotecnología, la aviación, el ron y el tabaco.

Estos sectores tendrán "esquemas cerrados de financiamiento". Osvaldo Martínez dijo a BBC Mundo que eso significa que "podrán disponer de las divisas que necesiten para su desarrollo", en forma de autofinanciamiento directo.

La otra innovación es que el resto de las empresas dejarán de ser financiadas por el Estado y empezarán a funcionar en base a créditos bancarios, que deberán pagar con sus ganancias. "Si no lo logran habrá fusiones", nos explicó otro diputado.

El plan es que todos se autofinancien y que los sectores punta dejen de costear las pérdidas que produce el resto de la economía. En ese sentido, obliga a las demás empresas a ser rentables para poder pagar los créditos so pena de desaparecer en una "fusión".

Crece la agricultura

Uno de los pocos sectores que creció durante el 2009 fue la agricultura con más de un 4%. El ministro del ramo, General Ulises Rosales del Toro, dijo a BBC Mundo que fue determinante "la entrega de 900 mil hectáreas a mas de 100 mil nuevos campesinos".

"Se han mejorado los precios de las producciones agrícolas y esto provoca una motivación superior en los campesinos”, sin embargo, afirmó que el desarrollo de la agricultura "choca con el costo de los insumos, que cada día están más caros".

Sin embargo, Raúl Castro aseguró que el sector se beneficiará "por la aplicación de variadas formas de financiamiento bancario al productor y la introducción de procedimientos universalmente utilizados para la redistribución de la riqueza, como son los impuestos".

"Se impone liberar en esta esfera, como en todas las demás, a las fuerzas productivas de restricciones para su desarrollo", dijo Castro y aseguró que los campesinos podrán "vender directamente en el mercado los excedentes, bajo las reglas de la oferta y la demanda".

Subvenciones y ahorro

Tal vez lo más destacado de esta sesión parlamentaria es que, contra todos los pronósticos, la Libreta de Abastecimiento se mantendrá un año mas entregando alimentos subvencionados a todos los cubanos, sin distinción de ingresos.

Se afirmó que el país reducirá "los gastos sociales hasta niveles compatibles con las posibilidades de la economía" y el propio Raúl Castro explicó que se ahorraron US$139 millones en el presupuesto de educación, trasladando 200.000 estudiantes del campo a sus ciudades de residencia.

Otro de los temas que se menciona es el de las plantillas infladas, es decir el exceso de personal en las empresas. Según el informe parlamentario, durante el 2009 esa habría sido la causa fundamental del descenso de la productividad laboral.

Buscando resistir la crisis mundial, el plan económico propone mantener la política de ahorro de combustible que el pasado año logró reducir el gasto en US$70 millones, sustituir importaciones y recortar el déficit del Estado al 3,5% del PIB.

Racismo y machismo

El Presidente cubano tocó en su discurso dos temas espinosos; el racismo y la desigualdad de género. "Es una vergüenza el insuficiente avance en esta materia en 50 años de Revolución", dijo.

Propuso "elevar la representatividad de la composición étnica y de género" en los cargos de dirección.

"Es preciso seleccionar y preparar con perspectivas la cantera de cuadros, teniendo en cuenta la composición étnica y de género de nuestra población", expresó Castro y agregó que "lo que se requiere es tomar conciencia del asunto, exigir y actuar en consecuencia".

Finalmente, prometió que ejercería "toda mi influencia para que estos nocivos prejuicios sigan cediendo espacio hasta ser finalmente suprimidos y se promuevan a cargos de dirección a todos los niveles, por sus méritos y preparación profesional, a las mujeres y los negros".

Finanzas de la reina Isabel al desnudo

Fuente: BBC Mundo.

La correspondencia secreta entre el gobierno británico y el palacio de Buckingham -residencia oficial de la reina Isabel- sobre el tema de la financiación de las propiedades de la monarquía se podría publicar, de acuerdo a una solicitud del comisionado de Información.

El llamado sucede después de que un diario nacional ganara una batalla legal de tres años para conocer los detalles de la creciente factura para sostener a la familia real.

El diario The Independent se amparó en la ley de Libertad de Información para que el gobierno publique más de 100 cartas en las que se negocian los subsidios públicos entregados a la reina para mantener sus residencias oficiales.

Estas residencias incluyen el palacio de Buckingham en Londres, el castillo de Windsor, al oeste de la capital, y el palacio de Holyroodhouse, en Escocia.

Interés público

El comisionado le solicitó al Departamento de Cultura Medios y Deportes (DCMS, por sus siglas en inglés) -encargado de tramitar las finanzas- que entregue a The Independent el contenido de las cartas y memorandos escritos por miembros del gobierno y del palacio con respecto a las negociaciones.

Hasta ahora el DCMS se ha rehusado a publicar los documentos ya que, según dice, quiere respetar la confidencialidad de la familia real y su revelación inhibiría el intercambio abierto entre el gobierno y el Palacio de Buckingham.

Sin embargo, un alto funcionario de la Comisión de Información arguyó que la publicación de las cartas es de interés público y que la información ampliaría el conocimiento y entendimiento de la financiación y de los acuerdos de alojamiento de la monarquía.

La medida se considera como un golpe a las pretenciones de la familia real de querer mantener en privado los detalles del subsidio.

El diario informó que el palacio se encuentra enfrascado en una negociación con el gobierno después de que el DCMS rechazara un pedido de fondos adicionales para remediar el mal estado de los predios reales.

Se estima que la factura de trabajos de mantenimiento atrasados es de unos US$60 millones, pero sólo se han dispuesto US$24 millones para el año.

Indra entra en el mundo de los buscadores con uno para el sector financiero

Fuente: Cinco Dias.

Indra no ha querido quedarse al margen del negocio de los buscadores y ha desarrollado uno, denominado Sonar. De momento, es un prototipo y está diseñado para el sector financiero y bursátil. La compañía, que ha creado el buscador junto con los departamentos de informática de la Universidad Carlos III de Madrid y la Universidad de Murcia, explica que su producto está basado en tecnología semántica, lo cual significa que permite realizar consultas estructuradas, o lo que es lo mismo, no basadas simplemente en la concordancia con una serie de palabras clave.

Por ejemplo, ante la consulta sobre el valor de las acciones de una determinada empresa del Ibex 35 en las últimas diez sesiones, en lugar de devolver una serie de páginas en las que se puede encontrar información de todo tipo relacionada con los términos de la búsqueda, Sonar proporciona directamente la información por la que se ha preguntado, es decir, los precios solicitados en el intervalo de tiempo marcado.

El proyecto ha sido subvencionado por el Ministerio de Industria a través del programa Avanza I+D y ha contado con la participación del Instituto de Empresa. Indra destaca que el sistema recoge datos tanto de fuentes de información pública (internet) como de ámbito privado corporativo (intranets o bases de datos). "La plataforma es capaz de agregar gran cantidad de datos y anotarlos semánticamente para luego realizar búsquedas inteligentes", cuenta Carlos García, de la Unidad de Innovación de Software Labs de Indra en el Centro de Desarrollo de Madrid, que ha liderado el proyecto.

La compañía señala que este buscador sería de especial utilidad para los departamentos de tesorería de bancos y cajas de ahorro o para aportar a un buscador ya existente un claro valor añadido respecto a sus competidores. Aunque García aclara que aún no hay un producto comercializable como tal, ahora "estamos enseñando el prototipo a empresas que se han mostrado interesadas. Si lo quieren, podemos pasar el prototipo a producto real y hacerles desarrollos a medida. Incluso para sectores que no sean el financiero", dice.

Tecnología más 'inteligente'

Aunque Indra no quiere hablar de momento del potencial de mercado del nuevo buscador, asegura que es importante porque añade inteligencia a las búsquedas. "Se lleva hablando mucho de tecnología semántica, pero que nosotros sepamos no hay ningún buscador con ella funcionando", comenta Carlos García, de Indra.

La compañía, junto a las universidades antes citadas, ha iniciado ahora el desarrollo de una segunda aplicación orientada a la predicción del comportamiento de los valores en bolsa para facilitar la tarea de los operadores de bolsa y analistas financieros.

Las lecciones de las finanzas islámicas

Fuente: BBC Mundo.

Cuando buena parte del planeta aún se pregunta cómo arreglar el sistema financiero que colapsó hace un año, algunos creen que las respuestas están en el mundo islámico.

Con su forma particular de hacer negocios con base en la Sharia o ley islámica, que prohíbe la especulación y promueve los riesgos compartidos, las finanzas islámicas ganan terreno en Europa y otras partes del mundo.

Según expertos, esos principios resultan cada vez más tentadores para inversionistas y profesionales que buscan alternativas a las prácticas espurias que desataron la crisis financiera en Occidente.

"No podemos afirmar que las finanzas islámicas sean superiores a las finanzas occidentales o clásicas", dijo Elyès Jouini, un economista francés especializado en el tema, en diálogo con BBC Mundo.

"Sin embargo, hay cosas para aprender de esta forma específica de hacer finanzas, en particular cómo se vigilan los riesgos", agregó.

En expansión

El crecimiento de las finanzas islámicas ya es perceptible a nivel internacional.

En India se anuncia la apertura del primer banco islámico para el año que viene, en Australia aumenta la oferta de productos acordes con la Sharia, y en Francia las universidades inauguran cursos especializados.

Jouini dirige la primera maestría en Finanzas Islámicas de la capital francesa, en la Universidad de París-Dauphine. Es la segunda formación de este tipo en todo el país: hace unos meses abrió la primera en Estrasburgo.

Unas 150 personas se inscribieron para los cursos de París, que arrancan en noviembre, aunque habrá sólo 30 plazas disponibles.

Según Jouini, para la apertura de la maestría ha sido clave el apoyo del gobierno francés, que ha anunciado beneficios fiscales para desarrollar ese sector.

Francia tiene la mayor población musulmana de Europa occidental, estimada en cinco millones, y quiere convertirse en un jugador de peso en el mercado regional de las finanzas islámicas, liderado por el Reino Unido.

Sin intereses

Los expertos sostienen que la crisis global repercutió sólo relativamente en las finanzas islámicas, estimuladas en los últimos años por la liquidez que tuvieron los fondos soberanos de Medio Oriente por el precio del petróleo.

El total de activos financieros manejados por el sector está estimado en US$700.000 millones y se calcula que podría superar la barrera del billón de dólares en los próximos años.

Uno de los secretos de su relativa estabilidad es que todas las transacciones de las finanzas islámicas deben estar garantizadas por activos tangibles, para cumplir con la veda a la especulación.

La venta de deudas, una práctica que desató la gran crisis de los subprime en Estados Unidos, está inhabilitada en las finanzas islámicas.

Los intereses de usura también están prohibidos. Las ganancias son compartidas, al igual que los riesgos.

Por ejemplo, el capital invertido en bonos islámicos, conocidos como sukuk, no se devuelve con intereses sino con dividendos de las inversiones realizadas.

Al estar excluidas las inversiones en actividades contrarias a la Sharia, como las apuestas o la pornografía, los productos financieros islámicos se tienden a concentrarse más en propiedades o proyectos de infraestructura.

¿A rajatabla?

Estas características de las finanzas islámicas parecen estar en sintonía con lo que buscan algunos inversores en medio de la crisis global.

"Hay un cambio en la mentalidad de muchos ciudadanos, de ser más prudentes e interesarse en esos productos financieros que en vez de prometer la Luna dan rentabilidades razonables", sostuvo Francisco Álvarez, ex director de la Bolsa de París.

Pero las finanzas islámicas también enfrentan desafíos de crecimiento, como la falta de inversiones a largo plazo o el hecho de que algunos de sus principios se pueden desvirtuar a medida que se inventen nuevos productos.

Álvarez, que ahora preside en Madrid la consultora Ética, Soluciones Financieras, dijo a BBC Mundo que duda de que los dictados de la Sharia "se apliquen sistemáticamente" en los negocios islámicos.

"Todos sabemos que muchos de sus fondos soberanos participan en fondos clásicos, que están lejos de respetar la ley islámica", comentó.

"Habrá otra crisis financiera"

Fuente: BBC Mundo.

El mundo sufrirá otra crisis financiera, sentenció el ex presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Alan Greenspan.

"La crisis ocurrirá de nuevo pero será diferente", dijo en entrevista con la BBC, añadiendo que había pronosticado la crisis actual como resultado de una reacción a un largo período de prosperidad.

Pero, a pesar de que puede llevar tiempo y un difícil proceso, la economía global se sobrepondrá eventualmente, puntualizó el ex titular de la Reserva Federal (el banco central de Estados Unidos).

"(Las crisis financieras) son todas distintas, pero tienen una fuente fundamental", indicó.

"Y es la inagotable capacidad de los seres humanos de suponer que los períodos de prosperidad continuarán".

Hablando un año después del colapso del gigante banco de inversiones estadounidense Lehman Brothers, que fue acompañado luego por la crisis financiera y la recesión en todo el mundo, Greenspan describió dicho comportamiento como inherente a la "naturaleza humana" y negó toda responsabilidad en el colapso de la economía global.

En todo caso, según acota el periodista de la BBC Nils Blythe, muchos expertos en finanzas acusan a Greenspan de haber sido el responsable de la actual recesión por no haberse percatado del peligro que representó en su momento el boom crediticio que generó luego la explosión de la burbuja de créditos hipotecarios de alto riesgo, también llamados "basura".

Estas críticas se basan en el hecho de que la Reserva Federal a su cargo mantuvo por mucho tiempo muy bajas las tasas de interés.

No al proteccionismo

Sin embargo, para Greenspan la actual crisis es "un tipo de evento que ocurre una vez por siglo".

Señaló que si bien la crisis actual se disparó por las hipotecas "basura", aclaró que cualquier factor podría haber sido el catalizador de la misma, "alguna otra cosa habría surgido tarde o temprano".

Y aconsejó que, para prevenir el resurgimiento de la crítica situación, los financistas y los gobiernos deberían prohibir los sistemas que permiten el fraude e incrementar los requisitos de capital a los bancos.

A pesar de su confianza en un futuro prometedor, Greenspan advirtió que el camino a la recuperación debería estar libre de medidas proteccionistas, ya que la aplicación de regulaciones estrictas puede obstaculizar los recientes progresos que propiciaron la apertura del comercio global.

"Los esfuerzos más recientes por regular son una reacción a esta crisis. El impacto extraordinario de estos mercados globales es hacer que muchos financistas sientan que han perdido el control", agregó.

"El problema es que no puedes tener un mercado global libre con mercados internos altamente restrictivos y regulados".

Indra y varias universidades desarrollan un buscador financiero

Fuente: El Pais.

Indra ha elaborado un prototipo de buscador inteligente de información financiera. Se trata de un proyecto subvencionado por el Ministerio de Industria Turismo y Comercio a través del Plan Avanza en el que intervienen la Universidad Carlos III, la de Murcia y el Instituto de Empresa.

Para ir más allá de la búsqueda habitual, Sonar, así se llama el prototipo, trabaja con las herramientas de la web semántica. El Instituto de Empresa, por ejemplo, ha aportado el conocimiento sobre el sector para elaborar una primera base ontológica en la que basar la búsqueda semántica.

La Universidad de Murcia ha desarrollado un mecanismo de búsquedas en lenguaje natural, más coloquial, para que las preguntas no tengan que hacerse en el argot sectorial.

Según explican Carlos García Moreno y Salvador Aguilar González, de Indra, el programa del buscador permite a cada cliente adaptarlo a sus necesidades específicas incorporando en la estructura de árbol que sustenta la función semántica los conceptos que necesite.

"Gobierna la forma de alimentar de datos la estructura". El programa, con el uso, aprende de la ontología creada para afinar las búsquedas.

Sonar ofrece desde la búsqueda de noticias a búsquedas guiadas. Las aplicaciones dependen de lo que interese al cliente y con qué pueble los datos. Cabe desde la comparación de la cotización de divisas y en la Bolsa, la consulta basada en el mercado de futuros, evaluaciones de inversiones hasta el cruce inteligente de noticias, etcétera.

En este último caso, por ejemplo, el sistema recupera las noticias relacionadas con cada elemento de la ontología, establece la relación y las almacena a la espera de la búsqueda.

El hecho de que Sonar sea "un traje a medida" permite afinar los resultados. En una segunda fase de desarrollo se añadirá una segunda capa de inteligencia que permita análisis financieros.

En el blog del Instituto de Empresa se explica que el sistema será capaz de recoger información y datos procedentes tanto de fuentes de información públicas (Internet) como privadas (intranets corporativas o archivos propios de la empresa), agregar dichos datos en un repositorio anotados semánticamente y permitir el acceso a dichos datos de un modo inteligente.

Yahoo! Finance, un éxito

Fuente: the INQUIRER.

Aunque Google suele dejar mordiendo el polvo a Yahoo! en muchos de los terrenos que ambas empresas cubren, el servicio de información financiera de Yahoo! es uno de los ejemplos de que la empresa liderada por Carol Bartz también tiene sus joyas.

Según los datos de comScore Media Metrix, Yahoo sirve 17,5 veces el tráfico que sirve Google cuando se trata de información económica y financiera, algo que demuestra claramente el éxito del servicio Yahoo! Finance.

Este portal ha ocupado el número uno del sector durante 19 meses consecutivos, y por ejemplo le dio a Yahoo! 21,7 millones de usuarios únicos en EE.UU. durante el mes de julio. Por su parte, Google Finance tuvo 1,2 millones de visitantes únicos en el mismo periodo, colocándolo en el puesto número 17 del ránking elaborado por comScore.