¿Cómo funcionan las bolsas?

Fuente: BBC Mundo.

Y no hablamos de las de plástico. Hablamos de esas otras, las bolsas que la mayoría de la población no usa a diario pero que acaban afectando a su vida cotidiana.

Ahora que el mundo está en crisis financiera y parece imposible escapar de la información bursátil, BBC Mundo juntó interrogantes, recopiló información y elaboró estas claves para entender de una manera sencilla cómo funcionan los mercados.

¿Para qué sirven las bolsas?

¿Qué son los "valores"?

¿Quiénes actúan e influyen en la bolsa?

¿Cuáles son las bolsas e índices de referencia mundial?

¿Cómo se leen los resultados de la bolsa?

Y finalmente... ¿por qué gritan los corredores de bolsa?

Abren al alza bolsas de valores sudamericanas

Fuente: INFORMADOR.COM.MX.

Las principales bolsas de valores sudamericanas abrieron hoy al alza, en plena sintonía con los mercados asiáticos y europeos, estos últimos con incrementos a media jornada de hasta 3.1 por ciento.

El Ibovespa de la Bolsa de Valores de Sao Paulo anotó en sus primeras operaciones de este lunes un alza de 5.37 por ciento y 38 mil 634 puntos, en una jornada que expertos prevén se desarrollará sin mayores sobresaltos.

En Chile, el Indice de Precios Selectivo de Acciones (IPSA) de la Bolsa de Comercio de Santiago comenzó la jornada con un incremento de 1.67 por ciento y dos mil 618.26 unidades, tendencia que debería mantener el resto del día.

El Indice Merval del Mercado de Valores de Buenos Aires, en tanto, inició este lunes con un alza de 3.0 por ciento y mil 129.67 puntos, aunque factores locales vinculados a la reestatización de los fondos de pensiones podrían alterar esta tendencia durante el día.

En Colombia, el Indice General de la Bolsa de Valores comenzó con un incremento de 3.54 por ciento y siete mil 405.91 unidades, en una jornada que los expertos vaticinan concluirá al alza.

Plantean cerrar las bolsas "una o más semanas"

Fuente: econommiacatalana.com.

Su nombre es Nouriel Roubini, profesor de economía en la New York University. Y es una de las voces más polémicas, a la vez que respetadas, del intrincado mundo financiero de los Estados Unidos. Hace sólo dos días -poco antes de los descalabros del Nikkei, el Dow Jones y de las bolsas europeas de esta semana- pronunció una conferencia en Londres afirmando que había que cerrar "urgentemente" las bolsas. Hoy, sostiene que su predicción de hace dos días se cumple y recomienda cerrar cuanto antes mejor las bolsas mundiales.

"Estamos cerca de un hundimiento de capital", sostiene el analista en su blog, que ve con preocupación la caída libre de las bolsas en los últimos días. "Y, tal y como argumenté, los precios de equity podrían haber caído un 30%. Durante los próximos uno o dos años, las ganancias por acción de las empresas del S & P 500 caerán severamente y llevará a la recesión a los EE.UU. Siendo realista creo que podrían caer entre 50 y 60 dólares". Roudini cree que el principal peligro es que se entre en una espiral de ventas bursátiles y que nadie compre, cosa que desestabilizaría los mercados. "No hay ningún comprador en éste momento", asegura.

En este contexto, el experto sostiene que para frenar ésta espiral de pérdidas lo que hace falta es cerrar las bolsas temporalmente. "Se me acusaba de ser alarmista por sostener que los fabricantes póliza tendrían que cerrar mercados de capitales", dice. "Pero sólo ha pasado un día para que se cumpliera mi predicción", indica, en referencia a la desastrosa semana que vive el Dow Jones, después de unos días de relativa calma a raíz del plan de rescate.

Roubini critica que aún no se hayan cerrando las bolsas. "Se darán cuenta de las pérdidas cuando lo hagan", argumenta, para indicar además que "los futuros en las bolsas de EE.UU. han caído tanto que los mercados han llegado a su límite". Y alerta que el sistema comercial es en peligro: la caída libre (de las bolsas) continuará hoy y una vez que los mercados de los EE.UU. abran se pueden produit cortes|trozos a lo 'S & P 500 y el comercio se puede detener", dice.

"Es tiempo de pensar en acciones radicales e intervenciones públicas, y forzar a las autoridades a cerrar los mercados de capitales durante una semana o más en los próximos días", concluye.

Google se dispara en Bolsa tras anunciar un crecimiento del 30% en su beneficio neto

Fuente: adn.es.

Las acciones de Google repuntaban más de un 7% en la bolsa estadounidense alentadas por el anuncio de los resultados obtenidos en los nueve primeros meses del año, que arrojan un incremento del 30% en su beneficio neto, hasta los 3.900 millones de dólares (2.899 millones de euros).

Los ingresos del motor de búsqueda ascendieron a 16.094 millones de dólares (11.966 millones de euros) hasta septiembre, lo que supone un incremento del 36,7% % respecto al mismo periodo de 2007, en tanto que el beneficio operativo alcanzó los 4.866 millones de dólares (1.3618 millones de euros), un 33% más.

Por áreas de negocio, los portales del grupo estadounidense generaron un volumen de negocio de 3.670 millones de dólares (2.737 millones de euros), un 34% más que en el tercer trimestre de 2007, mientras que la división de redes facturó los 1.680 millones restantes (1.253 millones de euros), un 15% más.

Además, el buscador generó un 51% de sus ingresos fuera de Estados Unidos, mientras que el mercado británico representó 14% de la facturación, con 776 millones de dólares (578,8 millones de euros).

"Aunque somos realistas acerca del debilitamiento de la economía global, seguiremos gestionando Google a largo plazo, implementando mejoras tanto en las búsquedas como en las aplicaciones, al tiempo que invertiremos en el crecimiento de áreas relacionadas con las empresas o el móvil", destacó el consejero delegado de Google, Eric Schmidt, en un comunicado.

Las bolsas mundiales festejan el rescate de Freddie y Fannie

Fuente: Publico.es.

El Gobierno estadounidense tendrá que gastarse hasta 140.000 millones de euros de sus contribuyentes para salvar a los dos gigantes hipotecarios del país: Freddie Mac y Fannie Mae, que tienen en su poder la mitad de las hipotecas del país, cerca de 6 billones de dólares (4,3 billones de euros). Las rescata porque están al borde de la quiebra. Es la solución menos mala, pero mala al fin y al cabo y, aun así, las bolsas de todo el mundo montaron el lunes una fiesta por todo lo alto.

El Ibex 35 ganó un 3,72%, la segunda mayor subida del año, mientras Londres subía un 3,9%; París, un 3,4%; Fráncfort, un 2,2%; Tokio, un 3,4%, y Nueva York, un 2,58%.

Más confianza en EEUU

Esta efusión tiene varias justificaciones, que se resumen en que esta intervención histórica -la más cara asumida jamás por el ‘Tío Sam'- contribuirá a incrementar la confianza en el mercado estadounidense, que no deja de ser el motor económico del mundo. Los expertos aseguran que sin esta medida se hubiera producido una crisis mundial sin precedentes porque el peso de Freddie y Fannie en el negocio hipotecario de la región es tan grande que su caída hubiera supuesto la desaparición del propio mercado, con el correspondiente contagio al resto de mercados mundiales. Una vez evitado ese riesgo, los inversores también cuentan con que la nueva estrategia de las dos entidades (tienen que reducir de 700 a 250 millones de dólares su cartera de valores) ayude a parar la caída de precios en el mercado inmobiliario de Estados Unidos y contribuya así a mejorar la economía del país y, por ende, del resto del mundo.

Prueba de la esperanza que la medida despertó fue la cotización del dólar frente al euro, que se alzó a 1,4088 dólares, su máximo desde el 8 de octubre pasado. Y siguiendo la tendencia de las últimas semanas, la subida del billete verde fue acompañada de una caída del petróleo. El Brent -el de referencia en Europa- perdió otro dólar, hasta cotizar a 102,8 dólares en algunos momentos de la jornada.

Pero donde realmente insufló confianza la medida histórica fue en el mercado financiero. Los bancos de todo el mundo registraron grandes ganancias. En España, Bankinter subió un 6,6%; Popular, un 6,2%, BBVA, un 5,2% y Sabadell y Banesto, en torno al 4,5%. Hasta Banco Santander, que estaría indirectamente afectado por el desplome de las dos hipotecarias, subió un 5,5%. La entidad española es uno de los grandes accionistas de Sovereign, que tiene comprometida una inversión de 623 millones de dólares en estas entidades. El presidente del banco estadounidense negó que tengan que realizar nuevas ampliaciones de capital, pero el mercado no confía ciegamente y ayer le hacía caer más de un 10%.

La película fue más dura para las dos afectadas, que se dejaron casi el 90% de su valor y cayeron a menos de un dólar. Aunque peor le fue durante unos instantes a United Airlines, que llegó a perder todo su valor -luego se recuperó- ante el falso rumor de que tramitaba la bancarrota.

En Reino Unido también hay rescates

Los problemas de las entidades centradas en el mercado hipotecario no están, ni mucho menos, constreñidos a Estados Unidos. En Reino Unido, también han aparecido serios problemas a raíz de las crisis de las subprime y de su mercado inmobiliario. Northern Rock fue el primer gran exponente -el Gobierno tuvo que nacionalizarlo-, pero no el último. Ayer se conocieron las dificultades de otras dos entidades:Derbyshire y Cheshire, aunque venían con la ‘solución' bajo el brazo. La mayor mutua hipotecaria del país, Nationwide, va a absorberlas para evitar que acaben en la quiebra. Cuenta para ello con el beneplácito de los reguladores británicos.

De esas dos fusiones surgirá un grupo con activos por valor de 191.000 millones de libras (237.000 millones de euros), depósitos por importe de 191.000 millones de libras (151.000 millones de euros), 1.000 puntos de venta y cerca de 15 millones de miembros, informa Efe.

Yahoo! se dispara en Bolsa tras los rumores sobre una fusión con Microsoft

Fuente: La Flecha.

El gigante informático Microsoft y el portal de internet Yahoo! podrían estar estudiando una fusión o alianza, según informaciones publicada por 'The New York Post' y recogidas más tarde por 'The Wall Street Journal' y 'Financial Times'.

Tanto los responsables de Yahoo! como los de Microsoft han negado por el momento la existencia de conversaciones, y coinciden en afirmar que "son todo meros rumores". No obstante, las acciones de Yahoo! iniciaron la sesión del viernes en el mercado tecnológico Nasdaq con una fortísima subida superior al 16%. Mientras, las de Microsoft caían alrededor del 1%.

Según las noticias publicadas, Microsoft estaría buscando un tipo de alianza, colaboración o fusión con Yahoo! que le permitiera mejorar su posición en el mercado de la publicidad 'on line', y poder así competir con Google, empresa que está ganando terreno a marchas forzadas con las últimas adquisiciones.

"Es algo de lo que se ha hablado por largo tiempo, desde que Google entró a escena. No puedo imaginar un acuerdo más perfecto", ha comentado Peter Lobravico, vicepresidente de intermediaciones de Wall Street Access a la agencia Reuters.

"No puedes encontrar un comprador más fuerte que Microsoft y aunque generará mucho revuelo político y regulatorio, todos saben que al final el acuerdo será exitoso", añadió.

Recientemente, Google llegó a un acuerdo para comprar la empresa de publicidad 'online' DoubleClick por 3.100 millones de dólares, lo que supone la mayor compra de su historia.

'The New York Post' asegura que la compañía de Bill Gates ha mantenido durante años conversaciones informales con Yahoo! acerca de una posible compra, pero en los últimos contactos ha mostrado cierta urgencia por la compra del portal de Internet.

El acercamiento se produce tras una oferta realizada por Microsoft para comprar Yahoo, según explica 'New York Post'. Según explica el diario, la oferta fue rechazada.

Con la cotización de cierre del jueves, Yahoo! tiene una capitalización bursátil de 38.000 millones de dólares, aunque, según la información publicada por The Post, en las conversaciones se estaría valorando la empresa en 50.000 millones de dólares.

España: ¿Está barata la bolsa?

Fuente: Expansion.com.

La bolsa tiene el enemigo en casa. La incertidumbre sobre el alcance de la crisis del crédito ha puesto el mercado patas arriba. El Ibex ha vivido una semana de vértigo, con una volatilidad en niveles no vistos desde marzo de 2003.

El repunte de ayer ha limitado la pérdida semanal al 1,49%, y permite al índice selectivo español salvar las ganancias del año, que ascienden al 0,64%. Sin embargo, el mercado lo ha pasado mal, con un batacazo importante el pasado jueves (del 3,xx% en el caso del Ibex) que hizo perder niveles significativos a los principales índices bursátiles.

La parte positiva reside en el recorrido alcista que presenta ahora la bolsa. Los treinta y cinco valores del Ibex tienen un potencial medio de subida hasta su precio objetivo del 17,92%. Sólo dos compañías, Colonial y Bankinter, cotizan por encima de las valoraciones de los analistas, que reune FactSet-JCF. Los recortes de los precios de las acciones han sido de tal magnitud que empresas como Sacyr, muy sobrevaloradas por los durante los últimos meses de acuerdo con el consenso de los analistas, refleja actualmente un descuento del 39,40% sobre el valor fundamental calculado por los expertos. En todo caso, hay que tener en cuenta que los precios objetivos de los analistas se deberán acomodar al nuevo escenario del mercado. De momento, esa cuestión no está en la agenda de los profesionales.

Los buenos resultados empresariales y los datos macroeconómicos, que siguen proporcionando señales positivas, han pasado a segundo plano. Sólo hay nervios, desconfianza e incesantes alusiones a una crisis (la de las hipotecas de alto riesgo, o subprime, con efectos sobre el crédito global) de la que todavía se conoce poco. Esto es lo peor, aseguran los expertos. Los inversores prefieren encajar malas noticias que no saber a qué atenerse. "Lo peor que hay en bolsa es la incertidumbre", recuerda Arturo Sierra, gestor de Unicorp Patrimonio (Grupo Unicaja).

Los expertos opinan que, mientras no se vayan despejando los interrogantes sobre el alcance real de la crisis, la bolsa seguirá presionada por los movimientos nerviosos de los inversores. El mercado necesita cuantificar los efectos del colapso de las ‘hipotecas basura’ sobre las entidades financieras, así como el impacto del cierre del grifo del crédito fácil y barato sobre los resultados de las empresas.

Complicación
Con este panorama, el juego bursátil se convierte en algo bastante complicado. Algunas firmas de inversión como Morgan Stanley, Goldman Sachs o Threadneedle, consideran que los recortes que se están produciendo ahora en el mercado suponen una oportunidad clara de compra. Pero son más numerosos los equipos de análisis que aconsejan hacer poco en estos momentos, mantener la calma y esperar a que se vayan clarificando las cosas.

Muchos profesionales coinciden en señalar que aguantar el chaparrón tiene sentido porque la bolsa "sigue respaldada por buenos datos fundamentales", en palabras de David Burns, director de Schroders en España. "La situación económica global sigue siendo buena, los balances de las empresas están saneados y la valoración de sus acciones no está disparada como en aquel momento", apunta Antonio Zamora, analista de Urquijo.

La mayoría de los expertos confía en que la situación de la bolsa mejorará, pero también reconocen que, a corto plazo, el escenario será difícil, especialmente para los sectores financiero, constructor, inmobiliario y materiales básicos. De ahí que las recomendaciones para los inversores dependan sobre todo del perfil de cada cual.

QUÉ HACER
Los inversores nerviosos son los más difíciles de asesorar en coyunturas como las actuales, según los profesionales. Como dice Natalia Aguirre, directora de análisis de Renta 4, un inversor nervioso hace tiempo que debería haberse salido de la bolsa, porque no se maneja bien cuando la bolsa reacciona exageradamente y cuando son momentos para mantener la serenidad. Los expertos coinciden en señalar que no hay que precipitarse en las decisiones.

"El mercado está en un punto suficientemente intermedio como para no hacer nada. En todo caso, vender un poco y esperar. Si tenías un 50% de la cartera de inversión en bolsa, ahora habría que reducir al 40%. Te pones un poco más conservador, pero también puedes pillar en posible rebote del mercado", explica Fernado Hernández, responsable de gestión de Inversis. Arturo Sierra, gestor de Unicorp Patrimonio (Grupo Unicaja), señala que puede ser un buen momento para deshacer posiciones en valores en los que se han acumulado importantes plusvalías.

"Normalmente los inversores esperan a final de año tanto para hacer plusvalías como para aflorar minusvalías con las que compensarlas. No está demás hacerlo también en momentos como éste. En tal caso, puede convenir vender valores con minusvalías que no sean importantes", comenta Sierra.

Este último consejo puede valer asimismo para los que están en bolsa con un horizonte temporal amplio.

Los inversores a largo plazo son los menos afectados por los vaivenes del mercado, especialmente "si la gente es cabal y tiene su nivel de riesgo bien determinado", dice Hernández. No obstante, los inversores con una visión de permanencia en el mercado pueden intentar cubrir sus posiciones con productos derivados. "Todavía están a tiempo", opina Burns.

Con todo, los expertos aconsejan reducir ligeramente la exposición a la bolsa e ir recomponiendo las carteras. "Lo más razonable es apostar por los valores defensivos", asegura Zamora. Curiosamente, como señalan Sierra y Hernández, ahora lo son las compañías de telecomunicaciones y tecnología, poco expuestas al endurecimiento del mercado de crédito, y grandes generadoras de caja, en el caso de las primeras. Celine Giffard, analista de SelfTrade, añade que las compañías de telecomunicaciones son "una opción a tener en cuenta" porque tienen affavor su elevada rentabilidad por dividendo (entre el 5% y el 6%).

Para los expertos de Inverseguros, hay que rotar desde valores donde se tengan más plusvalías a otros más defensivos, como Enagás, REE, Abertis, Técnicas Reunidas y Viscofán.

Los inversores a corto plazo y buscadores de gangas en contrarán sus oportunidadeses, pero podrían ser mejores y más claras cuando pasen unos días, según los expertos.

Los descensos de las últimas semanas han dejado los precios de muchas acciones en niveles atractivos, de acuerdo con las valoraciones que se barajaban hasta ahora. Además, los multiplicadores de beneficios (PER) parecen muy interesantes, según señala Sierra. Sin embargo, este expero también advierte que "no puedes dejarte llevar sólo por datos fundamentales. No se sabe el impacto que va a tener la crisis del crédito. Hay que ser más cuidadosos y esperar a ver las nuevas estimaciones de resultados para el final de año".

Hay analistas que opinan que los bancos están muy baratos, para algunos son una ganga si se analiza desde el punto de vista fundamental, pero otros advierten que pueden bajar aún más. Alberto Roldán, responsable de análisis de Inverseguros, reconoce que los bancos están baratos desde el punto de vista del análisis fundamental, "pero ya lo estaban hace meses. El problema es que ahora msimo sufren la pérdida de confianza de los inversores.

Giffard opina que los inversores arriesgados pueden aprovechar para entrar en valores que están inmersos en operaciones corporativas, como Sogecable, Altadis o Iberia.