La bonanza inmobiliaria china comienza a desinflarse

Sólo hay que mirar al horizonte en Pekín o Shanghai para darse cuenta cómo la construcción ha sido clave para el auge de China. Sin embargo, el motor inmobiliario comienza a dar signos de un preocupante declive para la economía mundial.

A medida que los relucientes rascacielos, centros comerciales de lujo y bloques de apartamentos han aparecido en el horizonte, también han subido sus costos.

Los precios se multiplicaron por lo menos cinco veces en la última década, según la prensa estatal china.
Pero en los últimos meses el sector inmobiliario ha pasado de un vertiginoso ascenso al comienzo del descenso: los precios inmobiliarios empiezan a caer y las ventas bajan drásticamente.
Los promotores inmobiliarios están reduciendo los precios hasta una tercera parte en algunos proyectos nuevos.

Reglas del juego

El fenómeno ha provocado, en algunos casos, las protestas de clientes que adquirieron los apartamentos y ahora ven que los nuevos compradores reciben amplios descuentos.
Algunas firmas como JP Morgan, creen que el mercado inmobiliario podría caer hasta un 20% en las principales ciudades del país en un lapso de 12 a 18 meses.
"Los precios son tan altos que ya no tienen sentido", dijo Hu Jinhui, vicepresidente del grupo de 5i5j, una de las mayores agencias de bienes raíces del país.
"Estamos viendo que los grandes inversores de propiedad privada se están moviendo hacia el sector comercial o al mercado de propiedad raíz en el extranjero. Las inmobiliarias más pequeñas simplemente están enfrentando la quiebra", subrayó el directivo.
"El sector inmobiliario seguirá siendo un sector importante de la inversión china pero las reglas del juego han cambiado", agregó Jinhui.
El mercado inmobiliario de China despegó hace una década después de que las autoridades privatizaran gran parte de las viviendas del país.
Si en 2000 sólo se vendieron 1.000 viviendas de segunda mano en Pekín, el año pasado la cifra llegó a 200.000 viviendas.

Con el aumento de precios, la propiedad fue vista como una apuesta segura para muchos inversores chinos con pocos lugares para poner su dinero.
El auge de préstamos, tras la crisis financiera mundial de 2008, impulsaría aún más los precios.
Desde el año pasado, sin embargo, las autoridades han tomado medidas para enfriar el mercado, tales como limitar el número de propiedades que los particulares pueden comprar y aumentar el monto del pago inicial en las inversiones.
Las medidas, que en parte buscaban generar un mercado de viviendas más asequibles, ahora forman parte de las razones de la caída de los precios.

El sueño chino de tener una casa

Patrick Chovanec, economista con sede en Pekín, advierte que la crisis podría extenderse mucho más allá del mercado inmobiliario.
"Los precios inmobiliarios sostienen casi todos los préstamos que se hacen en la economía china. Y los préstamos han impulsado el motor chino en los últimos años", dijo.
"Al igual que en Estados Unidos y Europa las consecuencias de un mercado inmobiliario que sube y baja se extienden mucho más allá de la construcción", subrayó Chovanec. Los precios de la propiedad no sólo son sintomáticos de la economía sino también de la confianza.

Para millones de chinos tener su propia casa se ha convertido en un símbolo de éxito, una forma de constatar que sus vidas están mejorando.
Los que no tienen casas, por su parte, le darán la bienvenida a la caída de precios ya que les ofrece una oportunidad para entrar al grupo de los propietarios.
La sucursal en Pekín de Ikea, el gigante de muebles sueco, es el lugar de peregrinaje de muchos chinos de clase media que quieren decorar sus casas.
Afuera de la tienda algunos clientes manifestaron su preocupación por la caída de precios.
"El mercado inmobiliario está lleno de burbujas", dijo Liang Xiaoyu, de 30 años.
"Una caída en los precios probablemente sea saludable. Pero si el mercado disminuye demasiado podría causar problemas para la economía", agregó.
Puede que no haya pánico total todavía, pero hay preocupación porque las bases de la segunda economía más grande del mundo parece que no eran tan firmes como muchos pensaban.

Bonanza inmobiliaria...¿en Kabul?

Fuente: BBC Mundo.

Es difícil imaginarse a cualquier persona queriendo vivir o invertir en una ciudad sacudida por la violencia, pero la capital de Afganistán está experimentando una bonanza de precios en la propiedad raíz.

Eso va en contravía con la tendencia decreciente de muchos mercados inmobiliarios en todo el mundo.

Según algunos agentes inmobiliarios locales, los precios en ciertas partes de Kabul han aumentado en 75% durante el último año.

Parte de este incremento se debe a los precios que las agencias internacionales están dispuestas a pagar para hacerse a propiedades en los mejores barrios.

Pero los afganos adinerados, que han visto sus portafolios de propiedades en Dubai desplomarse durante el último año, también han retirado sus inversiones en el Golfo para traerlas de vuelta a Kabul.

La mayoría de aquellos afganos hicieron su dinero mediante contratos con las fuerzas militares y en proyectos de construcción, pese a que algunos lo obtuvieron a partir de las ganancias del narcotráfico.

Comprar propiedades les ofrece a esos últimos una manera de lavar sus utilidades ilícitas.

Preocupaciones de seguridad

Una persona que ha sacado ventaja de este mercado creciente es Richard Scarth, un reservista de la marina en Londres quien fue enviado a Afganistán hace cinco años.

Era el único perito avaluador de propiedad raíz certificado en ese país, y fundó su empresa, Property Consulting, para la compraventa y arriendo de propiedades inmobiliarias.

No parece excesivamente preocupado acerca de la situación de seguridad en Kabul, y descarta el hecho de que él mismo puede correr peligro por saber dónde viven los ricos.

"Pero, de hecho, conocemos personas que han sufrido el secuestro de sus hijos, lo que es muy triste", concede.

" A veces hay peligro, pero muchas veces es cuestión de estar en el lugar equivocado en el momento equivocado", dice.

Economía de la ONU

Según Richard Scarth, la vida cotidiana en Kabul sigue relativamente poco afectada pese a la crisis global.

"Eso es porque esta economía está sostenida por Naciones Unidas", sostiene.

"El dinero sigue entrando sin importar lo que pasa en el resto del mundo".

Cree, sin embargo, que poco de ese dinero le llega al ciudadano del común.

"El afgano promedio no recibe muchos beneficios de ese dinero, distinto a los productos tales como la carretera o la línea de transmisión eléctrica que ha sido instalada", aclara.

Socios locales

Según la constitución, solo los afganos pueden poseer propiedad en ese país.

De ahí que para cada transacción debe haber un socio local.

Scarth ha entrenado a sus empleados locales.

"Mi socio afgano Torialai Bahadery, quien nunca antes había sido agente inmobiliario, administra los asuntos cotidianos del negocio con otros cinco colegas en la oficina".

Scarth cree que más personas locales deberían ser entrenadas para operar programas, administrar oficinas y convertirse en jefes de las empresas, pero eso no está ocurriendo.

"Los afganos que llevan trabajando cinco o seis años en organizaciones, saben más del negocio que el extranjero que viene cada seis meses", señala.

"Es hora que entrenemos a esas personas y las mandemos a tomar los cursos apropiados y también respetemos el hecho de que tal vez ellos saben más que los extranjeros que están viniendo", insiste.

Fuera de alcance

La mayoría de afganos viviendo en Kabul llegan de las provincias circundantes donde hay inseguridad.

Con una población de tres millones, Kabul no tiene la capacidad de absorberlos.

El alquiler mensual de una casa de cuatro habitaciones a menudo puede llegar a costar US$10.000 o más, mientras que su precio de compra puede alcanzar US$500.000.

"He visto a cinco familias compartiendo una casa, con cinco personas viviendo en cada habitación", dice Bahadery.

Menciona que hay una expresión en Afganistán que resume la situación de la gente:

"No estamos viviendo, estamos sobreviviendo".

Scarth, no obstante, es optimista.

"Siempre tengo esperanzas porque sé lo que mis colegas han hecho y son capaces de hacer".

"Afganistán ha experimentado dificultades por 30 años y al final siempre salen adelante de algún modo".

Nueva York sube un 2% gracias a la banca y al ladrillo

Fuente: Expansion.

Nuevo brote de optimismo en Wall Street. La recuperación inmobiliaria a la que apunta el alza del índice de confianza de los constructores de viviendas desata las compras en Wall Street. A esto se suma el tirón de la banca, aplaudida por los inversores después de que Goldman haya elevado su recomendación sobre el valor de Bank of America.

El Dow Jones de industriales se anota avances del 2,37%, hasta 8.464 puntos, mientras que el selectivo Standard & Poor's 500 suma un 2,46%, hasta 905 puntos. El índice tecnológico Nasdaq Composite repunta un 21,59%, hasta 1.724 puntos.

De los treinta valores que integran el Dow Jones tan solo tres presentan números rojos. AT&T, McDonald's y Kraft son los damnificados de la jornada con recortes del 0,4%, del 0,2% y del 0,1%, respectivamente. Bien distinta es la situación para el gigante Bank of America, que lidera los avances del selectivo con una fuerte revalorización cercana al 11%. General Motors le sigue de cerca con subidas del 8,26%. Home Depot ocupa el tercer puesto en el podium de los ganadores con números verdes del 6,52%.

En el caso de esta última, la revalorización viene motivada por los buenos resultados que ha presentado su rival Lowe's, convertida hoy en estrella del parqué neoyorquino. Las acciones de la cadena de tiendas de productos para el hogar suman a media sesión cerca de un 9% gracias a la inyección de optimismo que ha supuesto para el mercado las cuentas trimestrales con las que se ha presentado esta mañana en el parqué.

Si bien es cierto que la compañía ha registrado un descenso del 22% en su beneficio neto durante los tres primeros meses del ejercicio, el grupo ha mejorado sus previsiones para 2009 debido a un aumento en la confianza de los consumidores y a la ralentización en la caída de precios Lowe's ha elevado sus previsiones anuales debido a un aumento en la confianza de los consumidores y a la ralentización que ha experimentado la caída de precios de la vivienda en las últimas semanas.

Robert Niblock, director general de Lowe's ha sido el portador de las buenas nuevas y ha asegurado al mercado que "en las últimas semanas hemos percibido un aumento de la confianza de los consumidores". Además, el ejecutivo ha apuntado que la mejora que registra el sector inmobiliario confirma los "signos de recuperación en ciertos mercados y una ralentización de la caída de los precios de la vivienda".

Las palabras de Niblock se han visto reforzadas por el índice de confianza de los constructores de viviendas en EEUU que ha publicado a media tarde asociación de constructores de viviendas estadounidenses (NAHB) y que en mayo ha recuperado su nivel más alto desde septiembre de 2008, justo antes de la caída de Lehman Brothers. El indicador ha alcanzado los 16 puntos, desde los 14 recogidos en abril, dentro de una escala de 100. El dato está en línea con las expectativas de los analistas, que esperaban una lectura del indicador de 16 puntos. El pasado mes de septiembre el dato registró un nivel de 17 puntos.

La reacción de las constructoras en bolsa no se ha hechos esperar y las compañías del sector se anotan suculentas subidas. Lennar es una de las más beneficiadas con una revalorización próxima al 13%, mientras que otras como K. B. Home, Pulte Homes y Toll Brothers repuntan un 7%, un 5,5% y un 4%, respectivamente.

La banca amplía capital
Además de en el ladrillo, hoy los inversores también se muestran especialmente interesados en el sector financiero. Los esfuerzos que están realizando muchos de los bancos que ha recibido dinero de los fondos del Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP por sus siglas en inglés) para devolver los préstamos al Gobierno están teniendo una buena acogida en el mercado. State Street y AIG ha anunciado hoy una ampliación de capital y la salida a bolsa de una filial

En el caso de Bank of America, la revalorización con la que lidera las subidas del Dow Jones viene precedida de una mejora en la recomendación por parte de Goldman Sachs. Los expertos del banco de inversión creen que el primer banco de de EEUU por activos presentará mejores beneficios que los esperados en el segundo trimestre.